À medida que empresas financeiras tradicionais exploram cada vez mais a integração de stablecoins em suas operações, a Goldman Sachs fez uma previsão ousada: o setor de stablecoins pode em breve atingir avaliações na casa dos trilhões. Esse otimismo surge após desenvolvimentos regulatórios significativos, especialmente a introdução do GENIUS Act, que alinha as estruturas estaduais e federais para a regulamentação de stablecoins. O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, expressou confiança no papel das stablecoins, sugerindo que elas poderiam impulsionar significativamente o mercado de Títulos do Tesouro dos EUA. Segundo o Financial Times, Bessent indicou que o governo pode aumentar a venda de dívida de curto prazo para atender à demanda antecipada por essas criptomoedas. A Goldman Sachs vê este momento como o início de uma “corrida do ouro das stablecoins”.
Em um recente artigo de pesquisa, Will Nance e sua equipe da Goldman Sachs observaram que o mercado global de stablecoins atualmente está em aproximadamente US$ 271 bilhões. Eles antecipam um crescimento significativo, especialmente para a stablecoin USD Coin (USDC) da Circle, que acreditam ganhará participação de mercado tanto dentro quanto fora da plataforma Binance. O relatório estima que o USDC poderia ver um aumento impressionante de US$ 77 bilhões, representando uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 40% de 2024 a 2027.
O mercado potencial para stablecoins é vasto, com a Goldman Sachs destacando que a Visa estima o mercado endereçável para pagamentos em cerca de US$ 240 trilhões em volume anual de pagamentos. Apenas os pagamentos de consumidores representam cerca de US$ 40 trilhões, enquanto pagamentos business-to-business (B2B) e transações pessoa-a-pessoa (P2P) compõem o restante. A estrutura única das stablecoins—exigindo que sejam lastreadas um a um com dólares americanos ou títulos do governo—significa que cada stablecoin emitida aumenta diretamente a demanda pelos títulos que as lastreiam. Alguns analistas de mercado acreditam que essa abordagem terá um impacto profundo no mercado de títulos, particularmente para títulos de curto prazo, que frequentemente oferecem baixas taxas de juros.
Um artigo de pesquisa do Banco de Compensações Internacionais também apoia a visão da Goldman Sachs, sugerindo que entradas significativas no mercado de stablecoins poderiam reduzir os rendimentos dos títulos do Tesouro de três meses em 2 a 2,5 pontos base em um curto período. No entanto, o artigo do banco também observa que os efeitos das saídas de stablecoins são desproporcionalmente maiores, fazendo com que os rendimentos aumentem de duas a três vezes mais.
Em meio a um progresso regulatório significativo da administração Trump, incluindo a aprovação do GENIUS Act para stablecoins, o CLARITY Act e o projeto de lei Anti-CBDC, houve um aumento nas entradas no mercado cripto mais amplo. Capitais significativos entraram em fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin e Ethereum, e há uma nova tendência de adoção de criptomoedas como reservas de tesouraria. Esses fatores levaram a um novo recorde histórico.