Em um comentário recente de especialistas, executivos da BlackRock, o maior gestor de ativos do mundo e um dos principais emissores de fundos negociados em bolsa de criptomoedas (ETFs), identificaram uma tendência significativa no mercado de criptomoedas, especialmente para o Bitcoin (BTC). Eles preveem um grande aumento impulsionado por desenvolvimentos legislativos recentes nos EUA, como a assinatura do GENIUS Act. Afirmam que esses desenvolvimentos fortalecem o papel das stablecoins como atores-chave no futuro dos pagamentos digitais.
O GENIUS Act, central na análise da BlackRock, estabelece um marco regulatório abrangente para as stablecoins como meio de pagamento. As stablecoins, tokens digitais atrelados a moedas tradicionais como o dólar americano, estão ganhando tração significativa entre empresas financeiras tradicionais que buscam modernizar suas transações e podem solidificar a dominância do dólar nos mercados globais. Embora sua participação de mercado atual seja de cerca de 7%—equivalente a aproximadamente $250 bilhões—, a rápida adoção das stablecoins desde 2020 indica uma aceitação crescente no cenário financeiro.
O ato define as stablecoins como métodos de pagamento em vez de produtos de investimento, incluindo disposições para proibir pagamentos de juros e restringir a emissão a bancos regulados federalmente e algumas instituições não bancárias. Este marco regulatório está preparado para criar um ecossistema tokenizado centrado no dólar americano, facilitando o acesso para usuários em mercados emergentes, enquanto potencialmente limita a adoção em grandes economias devido à proibição de pagamentos de juros. Além disso, o ato especifica os tipos de ativos que os emissores de stablecoins podem manter em reserva, consistindo predominantemente de acordos de recompra, fundos do mercado monetário e títulos do Tesouro dos EUA com vencimentos curtos.
O comentário da BlackRock também sugere que, embora a demanda por títulos do Tesouro possa aumentar à medida que o mercado de stablecoins cresce, o impacto geral nos rendimentos pode ser limitado. Isso se deve a uma provável mudança compensatória de fundos de ativos semelhantes, em vez de gerar uma demanda nova significativa. Além das fronteiras dos EUA, outras regiões também estão tomando medidas para regular as stablecoins. Hong Kong está implementando novas regulamentações visando fomentar a inovação em stablecoins, enquanto a Europa está explorando o conceito de um euro digital, embora com limitações para proteger os bancos tradicionais. Se outras nações permitirem stablecoins com juros ou buscarem moedas digitais de bancos centrais (CBDCs), o papel do dólar americano no financiamento do comércio poderia ser afetado.