O Bitcoin está gradualmente recuperando seu equilíbrio após uma breve pausa em seu impulso ascendente. No momento da escrita, o ativo está sendo negociado acima de $118.000, refletindo um aumento de 10% no último mês. Apesar dessa recuperação modesta, o Bitcoin permanece aproximadamente 3,1% abaixo de seu recorde histórico, alcançado no início deste mês. A fase atual do mercado sugere um período de recalibração cautelosa, enquanto os traders avaliam a sustentabilidade dos movimentos de preços mais recentes em meio a métricas on-chain e de câmbio flutuantes.
Um dos colaboradores do CryptoQuant, Darkfost, destacou uma tendência chave entre os detentores de Bitcoin de curto prazo. De acordo com sua análise, os traders on-chain, aqueles que compram e vendem ativamente nos mercados à vista, estão vendo apenas 13% de ganhos não realizados no momento. Este segmento refere-se a detentores de BTC com idade entre um e três meses, que geralmente representam um comportamento mais reativo e impulsionado pelo sentimento. Comparado a ciclos de alta anteriores, onde os lucros chegaram a 232% em 2012 e 150% em 2021, o ciclo atual mostrou uma lucratividade muito mais contida, atingindo o pico de apenas 69% antes de cair.
Darkfost enfatizou que, embora o preço do Bitcoin permaneça próximo aos recordes, as margens de lucro atuais baixas mantidas por investidores de curto prazo, cujo preço médio de compra realizado é de cerca de $104.000, podem explicar a falta de vendas generalizadas. Esses detentores podem estar esperando por ganhos mais fortes antes de realizarem lucros. No entanto, o analista alertou que, se as condições de mercado se deteriorarem ainda mais e esses detentores começarem a incorrer em perdas, sua eventual capitulação poderia levar a uma venda rápida. Historicamente, tais capitulações coincidiram com correções de preço, mas também apresentaram oportunidades de entrada para investidores de longo prazo em busca de condições de mercado favoráveis.
Em um post relacionado, o colaborador do CryptoQuant, BorisVest, explorou a atividade entre grandes detentores de Bitcoin. Ele observou que as entradas de baleias para a Binance aumentaram acentuadamente, com a métrica de entrada cumulativa de 30 dias saltando $1,2 bilhão em um único dia em 25 de julho. Este aumento repentino coincidiu com a pressão descendente dos preços e uma rejeição no nível de $120.000, enviando o Bitcoin de volta para a faixa de $115.000–$116.000. BorisVest destacou que, embora investidores de varejo também tenham transferido moedas para as exchanges, sua atividade permanece relativamente modesta em comparação, sugerindo que grandes detentores estão desempenhando um papel mais dominante nos movimentos atuais do mercado.
O desequilíbrio entre as entradas de varejo e de baleias está criando uma estrutura de suporte frágil, de acordo com BorisVest. O analista apontou que, se a faixa de suporte atual em torno de $115.000 não se mantiver, o Bitcoin pode cair para o nível de $110.000. Por outro lado, um forte rebote dessa área pode preparar o terreno para outro impulso em direção à marca de $121.000 ou até novos recordes históricos. A direção do mercado no curto prazo deve depender de como esses fatores se desenrolam.