A Web3 vivenciou um crescimento explosivo no último ano. Ela é tida como a próxima evolução da internet e é baseada em redes descentralizadas como blockchains usando tokens cripto para fornecer aos entusiastas uma melhor experiência de uso, além de uma privacidade melhorada e propriedades de posse digital.
Se a Web1 foi apenas uma experiência ‘em modo somente leitura’, como uma enciclopédia em uma biblioteca, a Web2 foi uma verdadeira revolução para os usuários que não apenas consomem conteúdo mas que também o criam, tal como a Wikipedia ou o Facebook. A Web2 colocou aplicações para rodar de forma online e permitiu que usuários contribuíssem para o processo de criação de conteúdo, porém o que voltava de fato para os criadores de conteúdo era muito pouco, enquanto grandes corporações faziam toneladas de dinheiro por tratarem seus usuários como se fossem uma mera commodity com seus dados à venda.
Através do uso da tecnologia blockchain e da tokenização, a Web3 promete construir uma nova infraestrutura que recompensa os usuários e cria novas possibilidades. Um dos maiores casos de uso que tira proveito de tudo o que a blockchain pode oferecer tem sido as finanças descentralizadas, ou simplesmente DeFi, o qual vem rapidamente se consolidando como um sistema financeiro P2P global.
Esse artigo irá analisar o crescimento do DeFi no último ano. Irá também discutir alguns dos pontos altos e baixos no passado recente da tecnologia, além de oferecer algumas perspectivas em termos do que esperar para o ano de 2023.
Altos e Baixos: Finanças Descentralizadas Pelos Números
O ano começou com o valor total bloqueado (TVL – uma medida tal como a de ‘ativos sob gestão’ das finanças tradicionais) em queda. O TVL do DeFi bateu sua máxima em novembro de 2021 nos quase $200 bilhões. No entanto, essa métrica teve um declínio consistente no início de 2022.
Durante a primavera, o TVL do DeFi teve um novo aumento considerável em abril, mas o mês seguinte foi um desastre tanto para o DeFi como para as criptomoedas em geral. A stablecoin algorítmica UST, desenvolvida pela Terra Labs, caiu abaixo do valor de 1 dólar e o pânico resultante disso levou à uma venda massiva que destruiu a UST e seu token irmão – a LUNA.
A ‘morte’ desses dois tokens acabou com cerca de $40 bilhões em um único dia. Como resultado, um sentimento negativo se espalhou pelo cripto mercado e o DeFi perdeu uma quantia enorme no TVL. No momento da escrita deste texto, o TVL do DeFi está em cerca de um quarto do valor registrado durante o topo do bull market.
Stablecoins Se Tornam Um Dos Ativos De Maior Destaque
Ao longo de 2022, as stablecoins se tornaram um dos ativos mais proeminentes no mundo das criptomoedas. Os EUA e a União Europeia começaram discussões sobre stablecoins a níveis governamentais e, após o crash da UST, que era um projeto de stablecoin, os reguladores prometeram trabalhar em leis que protegessem os consumidores.
Em comparação com o restante do cripto mercado, que despencou para abaixo de $1 trilhão neste ano, as stablecoins vêm se saindo relativamente bem graças ao DeFi. Elas somam atualmente cerca de $150 bilhões no cripto mercado e uma grande parte do DeFi é composto por stablecoins.
Visto que o DeFi oferece possibilidades para que usuários tirem lucros enquanto fazem o hold de stablecoins, muitos reduziram ou deixaram completamente suas posições em ativos voláteis para tentarem bater a inflação com o DeFi. De fato, há diferentes maneiras de se ganhar a partir das stablecoins, porém os métodos mais sustentáveis são por meio de empréstimos e provisão de liquidez para traders.
Uma DEX ativa uma ‘Guerra Econômica’ Entre Stablecoins
A exchange descentralizada (DEX) Curve Finance é especialista em ajudar os usuários a negociarem stablecoins visando o máximo possível em termos de lucros. Os usuários tiram lucros por depositarem suas stablecoins em pools de liquidez na Curve e ganham taxas por facilitar os trades de outros usuários.
O protocolo Curve também paga usuários que oferecem seus tokens como liquidez com recompensas em CRV. Os usuários da Curve podem, então, vender seus tokens CRV ou ainda os utilizarem para votar em como a Curve trabalha e quais pools recebem as maiores recompensas em CRV. Esse sistema originou o que é chamado de ‘Batalha Curve’, onde projetos de stablecoin estão competindo entre si para atrair usuários ao protocolo Curve.
Alguns projetos de stablecoin pagam milhões de dólares em alguns tipos de “suborno” para os usuários, de forma que eles usem seus votos para aumentar as recompensas em determinadas pools. A Curve é o terceiro maior protocolo DeFi levando-se em conta quanta liquidez foi depositada na plataforma. Em paralelo a isso, o maior protocolo DeFi, a MakerDAO, é responsável por uma stablecoin chamada DAI – que possui altos volumes de trade na própria Curve.
2022 poderia ser chamado de ‘ano das stablecoins’, já que muitos protocolos também anunciaram que lançarão suas próprias stablecoins em breve. A Aave,o mercado de empréstimos, e a Curve, a DEX de stablecoins, declararam interesse em emitir uma stablecoin em um futuro próximo.
Blockchains Da Próxima Geração Começaram a Aumentar Comunidades DeFi
Pela maior parte do tempo na história do DeFi, o Ethereum foi a principal blockchain pela qual usuários participavam em produtos e serviços DeFi. Porém, durante o ano passado, o número de desenvolvedores DeFi trabalhando em blockchains como a Solana aumentaram a ponto de Solana e Ethereum compartilharem números semelhantes no que diz respeito a desenvolvedores e seus trabalhos.
Muitos usuários migraram para a Solana de outras blockchains. Trata-se de uma rede muito barata de usar, enquanto outras blockchains contam com taxas de transação que podem ficar muito caras quando muitas pessoas usam a rede simultaneamente. Como resultado disso, muitos novos desenvolvedores interessados em construir produtos DeFi estão usando a Solana ao invés do Ethereum.
A maioria dos produtos e serviços DeFi disponíveis na rede Ethereum também estão disponíveis na Solana. Por exemplo, o Ethereum tem a MakerDAO e sua stablecoin DAI, mas a Solana conta com o Protocolo Hubble e sua stablecoin USDH. Ambos os projetos oferecem aos usuários a chance de emprestar stablecoins enquanto usam outras criptomoedas como Bitcoin e Ethereum como colateral.
O Ethereum tem a Aave, que é o maior mercado descentralizado de empréstimos do mundo, mas a Solana conta com o Solend. O maior mercado de empréstimos da rede Solana atualmente dá suporte a mais ativos do que a própria Aave, além de dar suporte também a negociações de empréstimos iniciadas pelo usuário, de forma que literalmente qualquer um pode emprestar quaisquer tokens através do Solend.
A Tecnologia Continua a Ser Incrementada na Solana com Custos Baixos e Alta Velocidade
Muitos acharam desafiador participar no DeFi pela rede Ethereum devido ao custo de puramente usar a rede. Até mesmo em um mercado de baixa, onde poucos usuários ativamente fazem transações, uma transação básica – como a de trocar tokens em uma DEX – pode sair por $5. Por causa das melhorias relacionadas a preço e velocidade, a Solana está começando a oferecer inovações reais.
Checando o número de exchanges descentralizadas (DEXs), há uma métrica interessante para observarmos o quanto as duas blockchains estão se desenvolvendo. A comunidade DeFi da Solana parece estar rapidamente desenvolvendo mais DEXs novas e inovadoras do que a comunidade Ethereum, na qual Curve e Uniswap já seguram firmemente uma posição de domínio.
A Solana também possui várias otimizações para trading descentralizado a custos extremamente baixos. O Agregador Jupiter, por exemplo, é uma ferramenta que ajuda os usuários a procurarem pela melhor rota de trade através de múltiplas DEXs DeFi. Ele ainda promete mostrar as melhores e mais lucrativas rotas de trading que estiverem disponíveis, mesmo se o trade tiver de ser feito através de várias DEXs.
Outro projeto DeFi que está criando inovações para tornar o DeFi mais fácil ainda para seus usuários é a Kamino Finance. Essa plataforma automatiza as posições dos usuários ao proverem liquidez em uma DEX de liquidez concentrada, as quais a Solana tem várias. A liquidez concentrada é um método da próxima geração de emissão de tokens para trades descentralizados, mas acaba sendo muito difícil para os usuários lucrarem por oferecerem seus tokens devido a sua complexidade.
A questão é que a liquidez concentrada é tão boa para os usuários que é impossível ignorá-la. Na verdade, qualquer um que entenda como prover liquidez concentrada pode ganhar muito com taxas de trading. A Kamino Finance é uma ferramenta que torna possível que qualquer um deposite liquidez concentrada e ganhe taxas, fazendo com que o DeFi na rede Solana seja mais democrático e ainda melhorando a experiência de uso para os cripto traders.
Como Será o Próximo Ano Para o DeFi?
Não parece que a situação econômica mundial irá melhorar logo, mas o DeFi continua a crescer. O dinheiro não está indo direto para o DeFi da mesma forma que estava durante o mercado de alta, mas os mercados de baixa são historicamente o melhor momento para projetos começarem seu desenvolvimento e verem se suas ideias funcionarão.
A impressão é de que tudo dá certo durante um mercado de alta. Contudo, durante um mercado de baixa, não é fácil atrair fundos de usuários, então os projetos que criam um valor real irão sobreviver a esse período por proporcionar tal valor aos seus usuários, durante os piores tempos da economia.
O próximo ano deverá ser repleto de novas ideias de projetos DeFi à medida que eles continuam fortes em seu processo de maturação no mercado, além do fato de trabalharem juntos na criação de novos produtos e serviços. A perspectiva para redes como a Solana é extremamente promissora, visto que ela tem a capacidade de abrigar um bilhão de usuários em um dia, enquanto parece que outras blockchains tiveram problemas em dar conta de um número pequeno de pessoas usando o DeFi no último mercado de alta.
É possível que muitos comecem a usar o DeFi e a tecnologia blockchain sem sequer perceber. Já na Solana, um projeto chamado STEP’N chamou a atenção de milhares de usuários que ganham dinheiro apenas por usar a aplicação do projeto para monitorar suas caminhadas e corridas, quando a maioria dos usuários do STEP’N não fazem ideia de que seu app de exercícios é baseado em blockchain.
Sabemos que é impossível prever quando os mercados voltarão a fazer máximas históricas no caso dos cripto ativos, mas o DeFi continuará a construir e oferecer maneiras de as pessoas lucrarem com stablecoins no processo.
Quem sabe onde as inovações que começaram na Web3 vão parar? Ninguém foi capaz de antever que o Facebook ou o Google existiriam ou se tornariam algumas das maiores empresas do mundo lá em 1995, e há tantas pessoas usando a Web3 hoje quanto tinham usando a internet em 1995… É de se pensar!