O Bitcoin está se aproximando de um ponto de inflexão decisivo em seu ciclo de quatro anos, com uma possível alta eufórica “blowoff” prestes a começar em poucos dias, ou o mercado já pode ter atingido seu pico no mês 33, de acordo com o analista de ciclos Bob Loukas. Em um vídeo publicado em 24 de setembro de 2025, Loukas afirmou que está fortemente inclinado a acreditar em uma resolução iminente para uma alta do ciclo durante o quarto trimestre, enquanto destaca os indicadores de risco que poderiam confirmar que o topo já foi alcançado.
Loukas descreveu o momento atual como a fase final da ascensão do Bitcoin, observando que o avanço desde o fundo do mercado de baixa tem sido “uma tendência de alta bastante consistente, marcada por períodos de superação que compõem a maioria dos ganhos neste ciclo.” Ele argumentou que a faixa atual de vários meses se assemelha a “uma grande fundação, um grande bloco sólido” construído em meio à distribuição sustentada de detentores de longo prazo, compensada pela demanda institucional persistente. “Vimos uma quantidade significativa de baleias vendendo… e isso tem sido uma espécie de pressão”, disse ele, acrescentando que “o suporte de compra significativo que vemos de instituições… manteve o preço nesta faixa.”
O pilar central de sua tese otimista é a ausência de uma fase de mania terminal que historicamente caracteriza os picos dos ciclos. “O que está ausente, mais importante aqui, é um blowoff para um pico”, disse Loukas. “Em todos os ciclos que tivemos para o Bitcoin no pico do ciclo de quatro anos, tivemos esse período de três meses… de compra eufórica e uma apreciação significativa do preço… e isso leva a um pico.” Com o mercado agora em torno do mês 34 desde o último fundo do ciclo de quatro anos e a sazonalidade se tornando favorável, ele acredita que as condições para esse surto tardio estão em vigor: “Devemos realmente estar procurando por uma fase de blowoff que é iminente, que está prestes a começar, na minha opinião… Estamos no momento mais oportuno no ciclo de quatro anos para tal movimento.”
Loukas colocou o recente pico de agosto no mês 33, uma faixa de tempo que “ecoou bastante” ciclos anteriores e, em suas palavras, torna uma interpretação pessimista “credível.” Ele enfatizou que não está ignorando o desempenho relativo inferior em relação às ações e o poderoso rali no ouro. Do ponto de vista puramente estrutural, o movimento do fundo do mercado de baixa até o pico do mês 33 representa “um aumento muito saudável de 700%” e, sob uma estrutura de retornos decrescentes, poderia ser um ciclo completo em si. “Dou uma chance externa de que tenha atingido o pico no mês 33… talvez 10% a 20%”, disse ele. Ainda assim, ele argumentou que tentar evitar riscos neste exato momento é imprudente “na véspera de um possível movimento ascendente.” Se o blowoff se materializar, Loukas espera que siga o modelo estabelecido de avanços semanais de final de ciclo que se acumulam rapidamente ao longo de oito a quinze semanas. Ele não se comprometerá com um alvo rígido, mas ilustrou a magnitude com movimentos de duplicação anteriores.