O Bitcoin ultrapassou a marca de $111.000 pela primeira vez na história em 22 de maio, atingindo um máximo intradiário de $111.867 na Binance, o que deu ao ativo uma capitalização de mercado de aproximadamente $2,22 trilhões, ou dois terços de todo o mercado de criptomoedas. A última fase da alta está sendo impulsionada por uma confluência de catalisadores que incluem fluxos institucionais, acumulação em balanços corporativos e crescente estresse macroeconômico.
#1 Influxos de ETFs de Bitcoin Spot: Dos cofres de Wall Street aos da BlackRock, os ETFs de Bitcoin spot dos EUA se transformaram em um canal de mão única de capital fresco. A Farside Investors registrou $607,1 milhões em novas assinaturas em 21 de maio, dos quais impressionantes $530,6 milhões fluíram para o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock. Isso elevou o total de 11 dias para mais de $2,7 bilhões e aumentou os influxos líquidos cumulativos em todo o complexo para mais de $42 bilhões — um ritmo sem precedentes para uma classe de ativos de seis meses.
#2 Empresas de Tesouraria de Bitcoin: Paralelamente ao fluxo de ETFs, um novo grupo de empresas listadas está adotando o Bitcoin como ativo principal de tesouraria. Além da Strategy e Metaplanet, essas empresas compraram bilhões de dólares em Bitcoin nas últimas semanas. O acordo SPAC de $3,6 bilhões da Cantor Fitzgerald levará a Twenty One Capital ao público com mais de 42.000 BTC em seus livros, apoiado por Tether, Bitfinex e SoftBank. A Strive Asset Management está se fundindo com a Asset Entities na Nasdaq para criar o que chama de primeira empresa de tesouraria de Bitcoin liderada por gestor de ativos negociada publicamente, equipada com uma prateleira de $1 bilhão para continuar comprando moedas.
#3 A Nova Narrativa: Uma Tempestade Macro em Formação: O cenário macroeconômico está alimentando o fogo. Os títulos governamentais superlongos do Japão — antes sinônimos de rendimentos próximos de zero — ficaram sem lances, elevando o rendimento do JGB de 30 anos para um recorde de 3,14%. O movimento aperta o ciclo de feedback que liga Tóquio e Washington: as instituições japonesas estão entre as maiores.