O Bitcoin continua a ser negociado abaixo de seu recente recorde histórico, com a pressão de venda e desenvolvimentos macroeconômicos mantendo o ativo em consolidação. No momento da escrita, o BTC está cotado a $104.835, uma queda de 2,1% na última semana e cerca de 6,3% abaixo de seu pico de $111.814 registrado no mês passado. Apesar da tendência mais ampla, dados on-chain revelam padrões emergentes que podem sinalizar o que pode vir a seguir no mercado.
Após a decisão do Federal Reserve de manter as taxas de juros inalteradas em sua última reunião de política, analistas notaram tendências divergentes no preço do Bitcoin e na atividade do mercado de derivativos. Segundo Amr Taha, colaborador da plataforma QuickTake da CryptoQuant, o BTC tem pairado acima da zona de suporte de $104.000, onde a forte demanda parece estar absorvendo a pressão de venda. No entanto, Taha apontou que o interesse aberto na Binance diminuiu, formando mínimas mais baixas, um sinal de que o mercado de derivativos está passando por um desalavancagem progressiva.
A análise de Taha destacou uma divergência técnica: enquanto o preço permaneceu relativamente estável em torno do nível de $104.000, o interesse aberto tem caído. Essa divergência sugere que os traders estão reduzindo posições alavancadas, possivelmente devido à incerteza do mercado ou como resposta à postura cautelosa do Fed. Notavelmente, a região de $104K emergiu como um ponto crítico de liquidez, com dados mostrando liquidações massivas de posições longas nesta área. O domínio das liquidações do lado longo, com poucas liquidações curtas, reflete uma eliminação de novos entrantes que tentavam aproveitar o rali anterior.
Em uma análise separada, outro analista da CryptoQuant, Oinonen, destacou o crescente aumento da atividade de baleias na Binance. Desde 2023, a métrica de proporção de baleias na exchange aumentou dramaticamente, subindo de 0,08 em meados de 2023 para até 0,77 em 2025. Essa mudança marca um aumento de 400% e indica um comportamento de acumulação significativo entre grandes detentores. As entradas e retenções de baleias na Binance geralmente coincidiram com uma confiança de longo prazo durante períodos de volatilidade do mercado. Além disso, os dados mostram que durante episódios recentes de volatilidade elevada, os usuários da Binance têm preferido manter suas posições em vez de sair delas. As entradas na plataforma permaneceram baixas, particularmente de baleias e participantes de varejo, sugerindo que os participantes do mercado estão evitando vendas em pânico e, em vez disso, antecipando uma futura valorização dos preços.