Jamie Coutts, analista-chefe de criptomoedas da Real Vision, emitiu um alerta significativo para o Bitcoin nos próximos meses. Utilizando seu novo modelo de Pontuação de Risco de Derivativos de Bitcoin (DRS), Coutts sugere que o preço da principal criptomoeda enfrenta dois possíveis desfechos: uma queda acentuada ou um aumento para novos recordes históricos. Ele destaca que a recente “euforia de Categoria 5” no primeiro trimestre de 2024 foi seguida por uma retração de apenas 30%, em contraste com um episódio semelhante em 2019, que resultou em uma queda de 50% (ou 70% se considerado o impacto da COVID).
Coutts argumenta que 2019 é um melhor indicador para as condições atuais do mercado do que 2021, pois o rali de 2019 precedeu uma grande expansão de liquidez global. Em 2021, o Bitcoin já havia se valorizado 12 vezes em relação aos seus mínimos, enquanto a liquidez mundial cresceu 30%, refletindo um ambiente macroeconômico muito diferente. Atualmente, o DRS do Bitcoin está no “quantil de baixo risco”, uma zona com poder preditivo mínimo para os preços futuros. Coutts alerta que, se o Bitcoin atingiu seu pico, podemos esperar uma queda acentuada, embora a possibilidade de recuperação ainda seja alta.
Coutts também destaca o potencial da liquidez global para desencadear outro rali do Bitcoin. Ele acredita que um ponto de inflexão iminente na liquidez global, impulsionado pela necessidade de estimular economias altamente endividadas, provavelmente alimentará o mercado de derivativos, que é quatro vezes maior que o mercado à vista. Ele observa que o Índice de Liquidez Global está em contração há um período sem precedentes de três anos, e argumenta que uma nova injeção de liquidez é inevitável, especialmente para governos com altas relações dívida/PIB.