O setor de mineração da rede Bitcoin continua sua recuperação nesta semana, com um aumento da taxa de hash e da receita por hash, de acordo com o recente relatório de dados on-chain da Glassnode.
Esta semana também foi avaliado novas máximas históricas nas entradas de capital, o que indicaria um aumento de ‘custo agregado’ – tendo como métrica o Realized Cap da rede. Será que a atual força do Bitcoin é um prelúdio de baixa?
Recuperação dos mineradores
Metade da rede de mineradores do Bitcoin foi afetada pela repressão chinesa ao setor. “Começamos a ver uma recuperação na taxa de hash em relação às mínimas estabelecidas em julho.” como diz o relatório da Glassnode.
![[Bitcoin Hashrate Live Chart from Glassnode - “A rede está minerando atualmente a uma taxa de 112,5 EH / s”.]](https://lh5.googleusercontent.com/m1CCVbbH7PnkkLYw2xG75U2GMrHN9A4jAM4Hl4hhn0Jw-ActgvwVtuWRumTKLuSTtDkDH7vzGGCqBjLAS_TDj7KlVAerTDzWYUsr6QEX1iDbUW1mYgKJN0eHD1GrClN3gSUfJusb)
“Como resultado disso, vimos que a posição do saldo líquido das mineradoras continuou a aumentar nos últimos dois meses”.
A atual força do Bitcoin é um prelúdio de baixa?
Analisando o “Realized Cap” – o preço pelo qual cada moeda foi movimentada pela última vez – da rede, a Glassnode chegou em duas possibilidades:
“As tendências de alta indicam que as moedas acumuladas a preços mais baratos estão sendo vendidas/gastas e o mercado deve absorver essa pressão vendedora para alavancar-se”
Ou “As tendências de baixa indicam que as moedas acumuladas a preços mais altos estão sendo vendidas com uma perda líquida realizada, típico em mercados de baixa”.
![[Realised Cap Live Chart from Glassnode - “O mercado é capaz de absorver essa pressão do lado do vendedor”]](https://lh6.googleusercontent.com/WEfcLzqX8gjMmmYOzcb9U29oCRN8IbC28U5Ghu-puO3dLjGckr0IFbHEL9CwbMqDgPg1Qz8qyb8YUrrJ5BO3h8yWXzrgq5n_OFIRefHkajqP-geCDf0206WwjSVvsLaLCpBusPO_)
O próprio gráfico já sinaliza a resposta: “A demanda do mercado está atualmente absorvendo moedas vendidas com lucros realizados de magnitude semelhante ao período de novembro a dezembro de 2020, antes da principal corrida de touros”.
Tendo verificado as entradas de capital nas corretoras internacionais, a Glassnode entende que compradores de grande porte estão acumulando, enquanto traders de pequeno porte estão distribuindo suas moedas.
Para a empresa de análise, “o corpo de evidências que descrevemos acima – a recuperação do minerador, fortes saídas de câmbio e aumento da pressão vendedora – favorece as atuais condições de mercado, assim como uma alta da descrença no mercado”.
![[STH-NUPL Live Chart from Glassnode - "Semelhante à métrica NUPL padrão, esses eventos são incomuns, mas tendem a preceder movimentos explosivos em um mercado de baixa ou alta"]](https://insights.glassnode.com/content/images/2021/08/12_sthnupl-1.png)
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