Dados on-chain mostram que a margem de lucro dos detentores de Bitcoin a longo prazo é atualmente a mesma de quando o BTC estava em $85.000. A Glassnode, uma empresa de análise on-chain, discutiu a tendência do Lucro/Prejuízo Não Realizado Líquido (NUPL) para os detentores de Bitcoin a longo prazo. O NUPL é um indicador que monitora a diferença entre o lucro não realizado e a perda não realizada dos investidores de BTC como um todo. Quando o valor deste indicador é positivo, significa que os detentores estão com mais lucro do que prejuízo. Por outro lado, se estiver abaixo de zero, sugere que o endereço médio está no vermelho.
No contexto atual, o NUPL de toda a rede não é relevante, mas sim o de um segmento específico: os detentores de longo prazo (LTHs). Os LTHs referem-se aos investidores de BTC que mantêm suas moedas há mais de 155 dias. O gráfico compartilhado pela Glassnode mostra que o NUPL dos LTHs de Bitcoin permaneceu acima de zero no último ano, indicando que os HODLers do mercado permaneceram no positivo. No entanto, como o preço do BTC apresentou movimentos voláteis nesse período, o valor do indicador também sofreu flutuações.
O gráfico revela que a alta no final de 2024 levou o indicador a um território extremo, mas a queda do mercado este ano resultou em um arrefecimento. Com a recente recuperação de preços, o indicador voltou a subir, mas mesmo em seu pico, não conseguiu se aproximar do máximo da alta anterior. Desde esse último pico, o NUPL dos LTHs de Bitcoin observou uma retração acentuada, apesar do valor da moeda ter se mantido estável. O indicador agora está em 0,69, o mesmo nível do início de abril, quando a criptomoeda estava sendo negociada em torno de $85.000.
O que faz com que a lucratividade dos HODLers seja a mesma hoje, apesar do preço ser notavelmente mais alto? E qual é a razão para o recente declínio do indicador, mesmo com o preço se mantendo estável? A resposta a essas perguntas está no que o grupo LTH representa. Como mencionado anteriormente, este grupo inclui investidores que compraram seu Bitcoin nos últimos 155 dias. Este corte de cinco meses agora inclui os compradores de dezembro de 2024. Em outras palavras, a promoção desses principais compradores para o grupo diluiu o ganho não realizado entre seus membros.
No momento da escrita, o preço do Bitcoin está em torno de $103.500, com alta de mais de 1% nas últimas 24 horas.