O Bitcoin ultrapassou US$ 115.000, superando o preço realizado dos detentores de médio prazo, que está próximo de US$ 114.000, o que impulsionou o sentimento do mercado. No entanto, os detentores de curto prazo estão enfrentando perdas, conforme indicado pela queda no Spent Output Profit Ratio (SOPR), mas ainda não há sinais de um topo de ciclo de “Ganância Extrema”. Os analistas estão divididos: alguns acreditam que o Bitcoin está atingindo seu pico, enquanto outros preveem que ele pode chegar a US$ 150.000 até o Natal, após um rali no quarto trimestre.
Em setembro, o Bitcoin aumentou seus ganhos, subindo de cerca de US$ 108.000 no início do mês para mais de US$ 115.000. Embora esse movimento represente um aumento modesto de 4% em duas semanas, novos dados on-chain sugerem que a criptomoeda pode estar se preparando para um novo impulso que poderia eventualmente levar a novos recordes históricos.
De acordo com uma análise publicada no CryptoQuant por ShayanMarkets, a recuperação do Bitcoin de US$ 107.000 para US$ 114.000 elevou o ativo acima do preço realizado dos detentores de médio prazo — carteiras que moveram moedas nos últimos três a seis meses. Esse preço realizado é considerado um nível de pivô chave que frequentemente reflete o sentimento do mercado e a possível pressão de venda. Ao ultrapassar esse limite, o Bitcoin reduziu a probabilidade de vendas imediatas desse grupo. ShayanMarkets observou que uma quebra firme e consolidação acima de US$ 114.000 poderia sinalizar uma confiança renovada entre os detentores de médio prazo, o que, por sua vez, poderia fornecer a base para uma nova fase de alta capaz de levar o BTC a níveis recordes. No entanto, o analista alertou que a falha em manter esse nível pode enfraquecer o sentimento e abrir caminho para movimentos corretivos mais profundos no curto prazo.
Outros sinais on-chain pintam um quadro mais cauteloso. O colaborador do CryptoQuant, Gaah, destacou o comportamento dos detentores de curto prazo (STH) ao examinar o SOPR, ajustado com uma média móvel de 30 dias. Este indicador mede se os investidores estão vendendo suas moedas com lucro ou prejuízo. Gaah observou que, após quatro meses de negociação acima do ponto de equilíbrio, o SOPR dos STH entrou em território negativo, indicando que os detentores de curto prazo estão agora realizando perdas. Essa mudança sugere uma perda temporária de confiança entre os investidores especulativos, que são mais sensíveis às flutuações de preço. Apesar do rali mais amplo do Bitcoin de US$ 60.000 para US$ 125.000 no ano passado, o indicador SOPR dos STH mostrou picos decrescentes. Em ciclos anteriores, aumentos acentuados de preço foram acompanhados por leituras de SOPR na zona de “Ganância Extrema”, refletindo forte participação do varejo. Desta vez, no entanto, tais dinâmicas não foram observadas, implicando que investidores institucionais podem ser os principais impulsionadores dos ganhos recentes. Gaah acrescentou que, historicamente, os topos de mercado geralmente são confirmados quando os detentores de curto prazo exibem ganância extrema. Como isso não ocorreu, o analista sugeriu que a retração atual pode ser simplesmente parte de uma consolidação saudável, em vez de um sinal de reversão de longo prazo.
À medida que o final do ano se aproxima, os observadores do mercado permanecem divididos sobre o futuro do Bitcoin.