O Bitcoin continua a manter um impulso de alta, apesar de uma recente retração de seu recorde histórico. Atualmente negociado a $117.847, o ativo registrou um ganho de quase 10% na última semana. A queda de aproximadamente 4,1% em relação aos níveis de pico não afetou o sentimento mais amplo dos investidores, com vários indicadores on-chain sugerindo um renovado interesse de compra e uma pressão de venda reduzida.
Uma análise recente publicada na plataforma QuickTake da CryptoQuant, pelo analista Amr Taha, destacou uma mudança estratégica no comportamento de grandes detentores de Bitcoin e investidores. O relatório, intitulado “Stablecoin Flood and Whale Retreat: Binance Moves Foreshadow Risk-On Sentiment”, delineou tendências significativas na atividade das baleias e nos fluxos de stablecoins que podem apoiar o impulso de alta no curto prazo. A pesquisa de Taha destacou uma redução acentuada nos depósitos de Bitcoin em nível de baleia na Binance, caindo de $6,75 bilhões para $4,5 bilhões nos últimos 30 dias. Historicamente, grandes depósitos de baleias em exchanges centralizadas costumam sinalizar uma intenção de venda, então a recente queda pode implicar uma redução na pressão imediata de venda.
Ao mesmo tempo, os fluxos de stablecoins aumentaram dramaticamente nas principais exchanges. Em 16 de julho, Binance e HTX viram entradas combinadas de stablecoins excedendo $1,7 bilhão. Taha interpretou isso como uma indicação de que grandes entidades, possivelmente instituições ou baleias, estão se preparando para acumular ativos digitais. Depósitos grandes de stablecoins geralmente precedem atividades significativas de compra, sugerindo que o mercado pode estar se preparando para uma nova alta, especialmente se combinado com movimentos de venda reduzidos.
Essa atividade on-chain está ocorrendo em meio a desenvolvimentos econômicos e políticos mais amplos. O relatório de Taha também apontou especulações em torno dos comentários do presidente Donald Trump durante uma reunião privada, na qual ele teria considerado substituir o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell. Embora posteriormente negado, o comentário gerou reações nos mercados tradicionais, incluindo um dólar mais fraco e rendimentos de títulos em alta. Essas mudanças sinalizaram uma rotação para ativos de risco, potencialmente beneficiando os mercados de criptomoedas à medida que os investidores realocam capital em antecipação a uma postura monetária mais acomodatícia.
Separadamente, o analista da CryptoQuant, Arab Chain, analisou a lucratividade dos mineradores de Bitcoin usando o indicador Puell Multiple. Os dados mostram que, embora os mineradores estejam atualmente obtendo lucros sólidos, o nível não atingiu os picos históricos vistos durante os topos de mercado anteriores. Nos ciclos de 2017 e 2021, a lucratividade extrema dos mineradores (indicada por leituras de Puell superiores a 2,0–3,0) frequentemente precedeu correções acentuadas de preço. Nos níveis atuais, a análise sugere que ainda há espaço para crescimento antes de uma possível correção.