À medida que o Bitcoin (BTC) continua a atingir novos recordes históricos, chegando a $123.218 na Binance em 13 de julho, dados on-chain revelam uma mudança no comportamento dos detentores que pode ameaçar o impulso de alta da criptomoeda. Segundo uma análise da CryptoQuant por IT Tech, os detentores de Bitcoin de longo prazo (LTH) – aqueles que mantêm BTC por mais de 155 dias – passaram para uma fase de distribuição líquida, sugerindo que investidores experientes estão realizando lucros. Enquanto isso, os detentores de curto prazo (STH) – que mantêm BTC por menos de 155 dias – recentemente se tornaram líquidos positivos, indicando que estão comprando na atual alta do BTC na expectativa de mais ganhos.
Dados históricos mostram que tendências semelhantes entre LTH e STH foram observadas em abril de 2021 e novembro de 2023, quando o BTC passou por uma fase de resfriamento ou um topo local à medida que a demanda à vista diminuía. IT Tech sugere monitorar as entradas nas exchanges e as taxas de financiamento para confirmação. Se as entradas de BTC à vista nas exchanges de criptomoedas aumentarem, isso pode indicar que a pressão de venda provavelmente aumentará, o que pode desviar a trajetória de alta do ativo digital.
Apoiando essa visão, o colaborador da CryptoQuant, Arab Chain, observou que o indicador Spent Output Value Ranges (SOVR) mostra um aumento nas transferências de BTC para exchanges a partir de carteiras que possuem entre 1.000 e 10.000 BTC – geralmente associadas a baleias. O SOVR rastreia transferências de BTC on-chain por faixas de valor para identificar quais segmentos de investidores estão ativos, revelando se são investidores de varejo, de médio porte ou institucionais que estão impulsionando a atividade de mercado.
Embora a entrada dos LTH na fase de distribuição e o aumento dos depósitos de baleias nas exchanges possam apontar para um possível fim do rali atual, nem todos os analistas compartilham do mesmo sentimento. Por exemplo, o valor de mercado para valor realizado (MVRV) dos STH sugere que o BTC ainda pode estar subvalorizado, indicando potencial para mais alta. Se isso se mantiver, o Bitcoin pode subir até $150.000 antes de qualquer correção significativa. Além disso, uma nova injeção de $2 bilhões em liquidez nas principais plataformas de derivativos de criptomoedas pode ajudar a reacender o impulso de alta. No entanto, a cautela continua sendo necessária, pois o Bitcoin NVT Golden Cross tem subido constantemente, dando sinais iniciais de um mercado superaquecido. No momento da publicação, o BTC é negociado a $118.754, com alta de 0,4% nas últimas 24 horas.