Uma semana de fechamentos constantes acima da marca psicologicamente significativa de $100.000 reforçou a convicção de Mike Novogratz de que o Bitcoin está novamente se aproximando de uma “velocidade de escape”. No podcast “Galaxy Brains”, o fundador da Galaxy Digital analisou o arco do mercado desde seu ponto mais baixo no final de março, quando o Bitcoin caiu para $74.000, e argumentou que a recuperação subsequente reconstruiu a demanda estrutural que impulsiona inflexões de tendência decisivas. Ele destacou que, uma vez que o Bitcoin para de cair e encontra compradores, ele começa a recuperar o momentum, e esse momentum gera mais momentum.
Novogratz afirma que esse momentum recuperado já neutralizou o risco pós-tarifas que abalou os ativos globais. Enquanto o ouro atingiu seu pico, o Bitcoin caiu, mas sua recuperação superou todos os principais proxies de risco. A demanda por ETFs destaca essa mudança, com fluxos líquidos cumulativos em máximas históricas, e tesourarias corporativas e de varejo continuam a absorver a oferta. Empresas como a MicroStrategy estão comprando a um ritmo recorde, e novos participantes estão repetindo essa estratégia, comprimindo a janela entre resistência e descoberta de novos preços.
Ele prevê que, se o Bitcoin ultrapassar $107.000, poderá atingir entre $120.000 e $130.000. Esse nível de $107.000 marca tanto o fechamento pós-ETF quanto o ponto de resistência da correção de março. Uma quebra decisiva poderia desencadear uma corrida por exposição entre instituições subposicionadas. Fatores macroeconômicos parecem apoiar essa tese, com ações subindo quase 25% desde os mínimos e investidores de varejo lucrando. A correlação do Bitcoin com o risco tradicional permanece elástica, às vezes negociando como ouro e, em outras, superando ações de alto risco.
Para Novogratz, esse comportamento camaleônico é evidência de que o Bitcoin está amadurecendo como um ativo macro que estará em todas as mesas de traders macroeconômicos, eventualmente superando a capitalização de mercado do ouro. No entanto, ele reconhece que o ciclo de feedback pode amplificar a volatilidade. A euforia de curto prazo, com vendedores reais que compraram a quarenta e decidiram vender a cem, arrastou o ativo para $74.000 após o pico eufórico de janeiro, e novos choques tarifários poderiam repetir o padrão. No entanto, a dinâmica de absorção de oferta, reforçada por criações de ETFs e tesourarias corporativas, continua a sustentar o mercado.