Na segunda-feira, no programa “ETF IQ” da Bloomberg, Greg King, CEO da REX Financial, apresentou seu argumento mais contundente até agora sobre o papel da Solana nas finanças do mundo real, especialmente para stablecoins. Ele explicou por que sua empresa criou um ETF habilitado para staking sob o Ato de 1940 em torno do SOL, em vez de esperar por um produto tradicional do Ato de 1933.
**Solana vs. Ethereum**
King não hesitou ao explicar o debate Solana versus Ethereum para investidores comuns: “Eth é a segunda maior criptomoeda. Solana está basicamente entre as cinco principais. Muitas pessoas acham que Solana é a novata que vai dominar a área. É um debate muito controverso.” Ethereum continua sendo a camada base padrão para finanças on-chain e ferramentas de desenvolvimento, enquanto a proposta da Solana é alta capacidade de processamento e UX de baixa latência para pagamentos, aplicativos de consumo e, crucialmente, liquidação de stablecoins em escala. Isso também é a base prática para o design do produto da REX: se a economia da cadeia é impulsionada por volume e staking, embale ambos em um fundo regulado que repasse o rendimento aos acionistas.
**ETF SSK e Staking**
O veículo que implementa essa tese é o SSK, o ETF da empresa focado em Solana que faz staking de SOL e paga uma distribuição mensal. King descreveu o staking para não nativos de cripto como uma fonte de renda ligada à segurança da rede, em vez de mineração intensiva em energia. “Para os investidores, basicamente se resume a uma taxa de juros sobre seu cripto”, disse ele, observando que na Solana varia entre 6% a 8% ao ano. No design do SSK, essas recompensas não ficam presas dentro do fundo: “SSK é o primeiro fundo a entregar essa recompensa de staking para investidores nos EUA”, disse ele, acrescentando que a distribuição atual é de “aproximadamente 5% ao ano agora”, com a ressalva padrão de que os pagamentos flutuam.
**Destaque do ETF Solana**
Um segundo pilar do argumento de King é estrutural. Ele traçou uma linha clara entre os ETPs spot do Ato de 1933, familiares aos investidores de cripto por meio de estruturas de truste, e o wrapper de empresa de investimento do Ato de 1940 escolhido pela REX. Este último, segundo ele, é “o melhor wrapper… mais salvaguardas para investidores, mais flexível.” Na prática, isso significa um portfólio gerido ativamente que pode manter SOL diretamente e por meio de instrumentos listados, enquanto delega a validadores institucionais e otimiza para captura de staking.