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Coinbase: saiba os 3 principais riscos de investir em suas ações

Coinbase riscos

A Coinbase está prestes a se tornar a maior empresa de criptomoedas a abrir capital. É a segunda maior bolsa de ativos digitais do mundo em volume de negociação, de acordo com o CoinMarketCap, e foi creditada por trazer a criptomoeda para o mercado tradicional.

A exchange acaba de entrar na bolsa de valores com um valuation de US$ 99,6 bilhões, tornando-a mais valiosa do que a própria Nasdaq, controladora da Bolsa de Valores de Nova York.

Meltem Demirors, diretora de estratégia da CoinShares, recentemente apareceu em uma entrevista enquanto o Bitcoin atingia recordes históricos e disse,

“Você pode realmente parar de ficar encantado e apenas emocionado com a criptomoeda continuando a quebrar novas máximas? Não, eu não penso assim.“

Tendo dito isso, Demirors também apontou muitos riscos à frente, como a volatilidade dos preços dos criptoativos e o potencial de regulamentações mais rígidas nos Estados Unidos, onde a Coinbase é sediada.

No início deste ano, a secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, alertou em sua audiência de confirmação que o Bitcoin e outras criptomoedas estão sendo usados ​​principalmente para atividades ilícitas e que o governo pode precisar “restringir” seu uso. Na época, Jesse Powell, CEO da rival da Coinbase, Kraken, também admitiu o fato de que “poderia haver alguma repressão” às criptomoedas.

O maior risco é a própria Coinbase?

Demirors foi rápida em reconhecer essa possibilidade, mas articulou outros dois pontos como sendo os riscos principais, disse a CSO da CoinShares:

“Então, acho que o maior risco aqui é a Coinbase, 90% da receita da Coinbase ainda está ligada ao volume de comércio de varejo. E [as taxas da corretora] são muito caras, certo? 250 pontos base em taxas de transação em média para os usuários de varejo – isso é caro. E então eu acho que haverá compressão de margem e desafios para o modelo de negócios da Coinbase.”

Ela adicionou,

“A margem deles é a oportunidade de outra pessoa. E já vemos outros concorrentes no espaço que estão oferecendo o mesmo serviço, embora com marcas menores, a preços muito melhores.”

Além disso, Demirors também observou que a atividade de comércio de varejo está diretamente ligada aos preços dos criptoativos. De acordo com a executiva, a correlação entre a avaliação e as receitas do mercado público da Coinbase e o ciclo geral de criptomercado é algo a se observar.

Ela continuou a dizer,

“Com a correção de 30% a 40% do Bitcoin, às vezes até maior, a Coinbase poderia potencialmente ter um pouco da mesma volatilidade que o Bitcoin e outros ativos digitais tiveram historicamente.”

Curiosamente, Demirors também afirmou que a Coinbase está potencialmente subvalorizada, com base nos números “que eles estão colocando no placar”, considerando o EBITDA (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de US$ 1,7 bilhão do primeiro trimestre.

Veja também: Ações da Coinbase são tokenizadas em corretoras de criptomoedas

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