Com o Bitcoin se recuperando de forma precária acima da marca de $100.000 e as altcoins perdendo força, os traders estão se perguntando: o ciclo de alta das criptomoedas acabou? Segundo o trader sistemático Adam Bakay (@abetrade), a resposta não é tão simples. Em uma análise detalhada do mercado publicada em 22 de junho, Bakay ofereceu uma avaliação tecnicamente fundamentada e cautelosamente defensiva, que reconhece os riscos geopolíticos, mas permanece enraizada no posicionamento e na estrutura de preços.
Bakay observa que, ao olhar para os prazos mensais e semanais, ainda estamos tecnicamente em uma tendência de alta, já que nenhum ponto baixo chave foi quebrado e o VWAP de 365 dias foi respeitado durante a correção em abril. No entanto, ele admite que a falha em atingir novos recordes históricos, semelhante ao topo de 2021, é uma preocupação, especialmente considerando a acumulação por players como a BlackRock, que agora detém cerca de 3,5% do suprimento total de Bitcoin. Essa divergência entre o forte interesse institucional e um mercado que luta para subir mais tem tornado Bakay mais cauteloso nas últimas semanas.
Sua visão de negociação se concentra em dois cenários técnicos potenciais: ou uma recuperação da área de suporte de $100.000, “provável se o conflito no Oriente Médio não se intensificar”, ou uma queda para a faixa de $97.000–$95.000, onde há um forte suporte técnico na forma da média móvel de 200 dias, estrutura de preços local e o VWAP de 90 dias. Ainda assim, Bakay deixou claro que não está vendendo o mercado a descoberto, enfatizando que o interesse aberto está caindo e que estamos começando a ver os “primeiros sinais de interesse claro de compra à vista desde as baixas de abril”. O mercado de opções, por sua vez, está mostrando sinais iniciais de cautela, com a inclinação de reversão de risco de 25 delta em torno de -5, ainda não em níveis de pânico, mas tendendo a ser mais negativa.
Em relação ao Ethereum, Bakay foi notavelmente direto. Ele afirmou que o ETH quase teve seu momento, mas acabou se tornando uma decepção, atribuindo o fracasso do rompimento em parte à rapidez com que a narrativa do “DeFi Summer 2025” se tornou viral. A imagem técnica do ETH também não inspira confiança, com o próximo suporte significativo próximo a $1.800. No gráfico diário, o Ethereum está em uma confluência de suporte, tanto no VWAP de 90 dias quanto em um “nível crucial”. Assim como o Bitcoin, Bakay vê o destino de curto prazo do Ethereum como amplamente dependente dos desenvolvimentos no Oriente Médio.