Mike Novogratz acredita que o caminho do Bitcoin para alcançar US$ 1 milhão é impulsionado por dois motores: a adoção popular e um cenário macroeconômico implacável. Ele prefere que essa ascensão seja medida, em vez de maníaca. Segundo Novogratz, o valor do Bitcoin é impulsionado por dois vetores: a adoção, ou seja, quantas pessoas são convencidas a investir, e o ambiente macroeconômico. Ele destaca que a contínua prodigalidade fiscal nas principais economias é um forte vento a favor.
Novogratz vê o mercado atual como resultado de uma década de conversão cultural e institucional. Culturalmente, ele argumenta que o consenso social em torno do Bitcoin agora é autossustentável, com um número crescente de pessoas reconhecendo seu valor. Institucionalmente, ele destaca a aceitação do Bitcoin pelo CEO do maior gestor de ativos do mundo como um ponto de virada simbólico, afirmando que agora o ativo é considerado real por traders macroeconômicos globais.
O segundo motor é o macroeconômico. Novogratz espera uma deterioração fiscal contínua, independentemente das promessas políticas, o que desvaloriza as moedas fiduciárias e, por extensão, valoriza o Bitcoin devido à sua escassez. Ele vê o Bitcoin como um “boletim” e um regulador das políticas econômicas: quanto pior a gestão, mais forte é a demanda pelo “ouro digital”. Ele acredita que o Bitcoin chegará a US$ 1 milhão, mas espera que isso ocorra de forma gradual, evitando uma corrida desordenada que poderia refletir uma desordem doméstica ou global.
Novogratz defende que o Bitcoin mantenha seu papel como “ouro digital”, resistindo a esforços para expandir seu uso para todos os casos possíveis. Ele argumenta que a clareza dessa narrativa convida à aceitação mais ampla por instituições e pelo público. Essa clareza já se traduziu em infraestrutura, como ETFs de mercado à vista e trilhos de mercado tradicional que aumentam a liquidez e reduzem as fricções para alocadores. A liquidez, segundo ele, já atingiu um ponto em que até mesmo transferências muito grandes são viáveis.