A recente ascensão do Bitcoin tem sido calma e medida, contrastando fortemente com os rallies explosivos do passado. Ele está sendo negociado acima de sua trajetória histórica de crescimento, mas longe de estar superaquecido. Os detentores de longo prazo permanecem majoritariamente inativos, enquanto a maior parte da atividade de negociação vem de novos participantes no mercado.
O crescimento do Bitcoin permanece no caminho certo. De acordo com relatórios da Arab Chain usando dados do CryptoQuant, o preço do Bitcoin está seguindo uma tendência de Lei de Potência que sugere um aumento suave e logarítmico ao longo do tempo. Esse modelo cria um caminho curvo em vez de picos súbitos. Atualmente, o BTC está acima da linha de crescimento esperada, mas bem abaixo da “zona vermelha” superior que sinaliza superaquecimento. O indicador de divergência é positivo, mas longe dos níveis vistos em bolhas passadas. Esse padrão sugere um crescimento natural ou talvez os estágios iniciais de uma nova onda de apostas.
A divergência mantém espaço para alta. Analistas observam que permanecer abaixo da zona de observação superior deixa espaço para mais ganhos antes que o pânico se instale. Em ciclos anteriores, os preços ultrapassaram essa zona vermelha e depois colapsaram. Hoje, o Bitcoin está cerca de $50.000 abaixo de seu nível de pico mais recente. Essa diferença sugere que os compradores ainda têm espaço para respirar se decidirem elevar os preços.
Dados on-chain da Glassnode mostram que os detentores de curto prazo (STHs) estão por trás da maior parte da ação. Cerca de 86% do volume gasto do Bitcoin nas últimas 24 horas veio de carteiras ativas há menos de 155 dias, totalizando $18 bilhões. Os detentores de longo prazo (LTHs) representaram apenas 14,5% do volume gasto, ou $3,10 bilhões. Essa divisão significa que novos entrantes estão impulsionando as oscilações, enquanto os detentores veteranos permanecem amplamente à margem.
Os detentores de longo prazo mostram convicção. Essa dicotomia entre STHs e LTHs tende a indicar uma convicção intensa entre os crentes centrais. Quando os proprietários de longo prazo permanecem no lugar, as quedas de preço tendem a ser mais sutis. Compradores que mantiveram suas posições por anos ou meses geralmente veem as quedas como oportunidades de compra, em vez de momentos para vender.
O Bitcoin estava sendo negociado em torno de $114.113 no momento da publicação, após um recuo dos recentes máximos de cerca de $118K. O Índice de Força Relativa diário caiu para 43, indicando uma perda de momento de alta sem entrar em níveis de sobrevenda. O Volume em Balanço tem diminuído na última semana, indicando um enfraquecimento da pressão de compra.
O resfriamento do mercado não significa colapso. Relatórios revelaram que essa mistura de sinais se encaixa em um mercado que está esfriando em vez de desmoronar. Os traders estão realizando lucros, mas não estão correndo para sair. O quadro geral aponta para um mercado em amadurecimento que ainda tem espaço para crescer, mas provavelmente não repetirá as oscilações maníacas dos anos passados.