O Bitcoin (BTC) caiu mais de 10% em relação ao seu último recorde histórico (ATH) de $124.128, registrado na Binance em agosto de 2025. No entanto, novos dados on-chain sugerem que a criptomoeda pode estar se preparando para sua próxima onda de alta, à medida que os mineradores começam a mostrar uma mudança estrutural em seu comportamento.
De acordo com uma postagem no CryptoQuant Quicktake pelo colaborador Avocado_onchain, dados recentes on-chain indicam uma mudança estrutural no comportamento dos mineradores de Bitcoin. Ao mesmo tempo, várias outras métricas apontam para uma resiliência crescente na rede Bitcoin. O analista destacou o Índice de Posição dos Mineradores (MPI), uma métrica que historicamente mostrou aumentos acentuados em dois cenários: antes de um halving, quando os mineradores vendem estrategicamente suas participações, e nos estágios finais de um mercado de alta, quando despejam suas participações nos investidores de varejo.
O MPI mede a proporção das saídas dos mineradores de Bitcoin – moedas enviadas para exchanges – em relação à sua média móvel de um ano. Um MPI alto indica que os mineradores estão vendendo mais BTC do que o usual, sinalizando uma pressão de venda aumentada, enquanto um MPI baixo sugere que os mineradores estão segurando ou acumulando. No entanto, o ciclo de mercado atual mostra uma tendência diferente. Embora algumas vendas pré-halving tenham sido evidentes, as vendas no final do mercado de alta foram notavelmente ausentes.
Segundo Avocado_onchain, podem haver duas razões principais para a falta de vendas. Primeiro, a aprovação e sucesso dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista podem ter influenciado os detentores. De acordo com dados da SoSoValue, os ativos líquidos totais vinculados aos ETFs de BTC à vista atualmente somam $144,3 bilhões, representando 6,5% do valor de mercado total do BTC. Outra razão potencial para as vendas mornas de BTC neste estágio do mercado pode ser a rápida adoção do ativo digital como uma reserva estratégica por grandes economias ao redor do mundo. Como resultado, os mineradores podem estar mudando de ganhos de curto prazo para acumulação de longo prazo.
Além disso, a dificuldade de mineração do Bitcoin também atingiu recentemente um novo ATH, à medida que sua curva de crescimento desenvolveu uma chamada “zona de banana” de aumentos acentuados. O aumento na dificuldade de mineração reflete a crescente participação na rede Bitcoin, além de fortalecer sua segurança.
A opinião sobre o BTC está dividida. Enquanto os mineradores parecem estar segurando BTC para o longo prazo, alguns analistas preveem que a principal criptomoeda pode ainda não estar fora de perigo. O analista de criptomoedas Daan Crypto observou que o BTC pode estar se dirigindo para abaixo de $100.000. Dito isso, outros analistas são mais otimistas sobre as perspectivas do BTC. Em uma análise recente, o colaborador do CryptoQuant CoinCare afirmou que o BTC pode ter outro grande impulso no ciclo de alta. Enquanto isso, Tom Lee, da Fundstrat, previu que o BTC pode subir para $200.000 até o final de 2025. No momento da publicação, o BTC é negociado a $114.139, com alta de 1,5% nas últimas 24 horas.