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Novo ATH de US$ 3,45 bilhões em perdas, segundo a Glassnode

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O mercado de Bitcoin continua lutando para manter-se acima dos US$ 30.000 à medida que a pressão de venda da mineração aumenta. 

Enquanto isso, a demanda institucional permanece lenta. Confira a última análise on-chain da Glassnode

O mercado de Bitcoin está trabalhando duro para manter as mínimas da atual faixa de negociação estabelecida desde a liquidação em meados de maio.

Como o hashrate  da mineração continua a cair, durante a maior migração de hardware da história, os detentores de Bitcoin em todo o mercado parecem ter perdido dinheiro nas baixas mais uma vez.

Domingo (27), demorou em média 1400s (ou 23,3 minutos) para extrair um bloco de Bitcoin.

Esta semana, o relatório da Glassnode também avaliou a dinâmica geral da demanda relacionada aos investidores institucionais como o fundo de BTC da Grayscale e o saldo de moedas na Coinbase

ATH de US$ 3,45 bilhões em perdas

No mês de maio a criptomoeda quebrou novos recordes em perdas absolutas. Mais uma vez essa semana, o mercado caiu de maneira a atingir um novo ATH de US$ 3,45 bilhões em perdas. 

Agora observe no gráfico abaixo que quase todos os detentores de longo prazo, que aqui vamos chamar de Long-Term Holder (LTH), têm lucro e seus gastos compensam cerca de US$ 383 milhões em perdas líquidas. 

ATH de US$ 3,45 Bilhões em perdas realizadas

Ou seja, alguns investidores de longo prazo (LTH) gastaram suas moedas durante a volatilidade do mercado, provavelmente em pânico com base no spread do hashrate.

Entretanto, a maioria destes investidores (LTH) não gastou suas moedas. Portanto, a idade média das moedas que estavam em movimento permanece muito jovem.

A pressão de venda que está havendo é puxada principalmente por novos entrantes (STH) que estão quase inteiramente segurando moedas com uma perda não realizada. 

23,5% de todo o fornecimento em circulação são propriedade destes novos investidores e subaquáticos, em comparação com 3,4% que têm lucro, de acordo com a Glassnode. 

Pressão de venda

Enquanto os investidores novos têm que segurar o fôlego para não vender as moedas negativas, os mineradores sacam alguns bitcoins para custear a operação “adeus China”. 

À medida que ocorre a migração no poder de hash do Bitcoin, o mercado tem especulado sobre a magnitude deste movimento migratório.  Este que pode criar ventos contrários no mercado e fazer pressão de venda. 

É provável que a despesa logística e riscos incorridos pelos mineradores para realocar ou liquidar equipamentos de mineração, vai exigir que a liquidação de alguns BTCs mantidos em seus tesouros continue por mais meses. Dessa forma, o relatório se debruça sobre a mudança na receita agregada do minerador. 

O mercado de mineração experimentou uma queda de receita de aproximadamente 65,5% desde os níveis sustentados em março e abril, por isso a importância de se alongar neste tópico. 

A incompatibilidade entre a recompensa recebida pela mineração e a dificuldade de mineração do bloco é principalmente resultado da escassez global de semicondutores, que limitou a capacidade das mineradoras de expandir suas operações. 

“Na prática, isso significa que a mineração de Bitcoins foi excepcionalmente lucrativa ao longo de 2021 e que alguns hardwares de mineração que de outra forma seriam obsoletos continuam lucrativos”.

A dificuldade da mineração de um bloco na cadeia de Bitcoin é 23,6% mais difícil do que ano passado. 

Gráfico de dificuldade da mineração de um bloco na cadeia de Bitcoin

A demanda institucional continua

Um dos fatores para a valorização do preço do Bitcoin em 2020 e 2021 foi a narrativa de adoção institucional.

A título de exemplo, o Cointimes noticiou o fluxo de moedas para o fundo GBTC da Grayscale, o maior fundo cripto do mundo, que liderou o otimismo do mercado observado entre 2020 e início de 2021.  

O principal diferencial desse fundo é a possibilidade de comprar participações do fundo no chamado Over-The-Counter (OTC) Markets, conhecido no Brasil como Mercado Balcão. 

Para contextualizar essa narrativa com o momento atual, o relatório da Glassnode observa a variação líquida no saldo de moedas mantido na Coinbase, que é o local preferido para os investidores institucionais dos EUA.

Após um período sustentado de saídas líquidas desde dezembro de 2020, a movimentação no saldo da Coinbase se achatou significativamente.

Dados do balanço da exchange Coinbase

Para sanar a sua curiosidade, leia mais alguns artigos de análise do mercado de criptomoedas que o Contimes preparou. 

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