O open interest no trading de Bitcoin é uma métrica crucial para avaliar o sentimento atual do mercado em relação ao ativo digital, incluindo possíveis movimentos de preço. Em teoria, um aumento no open interest do Bitcoin sugere liquidez, o que pode também sustentar uma tendência de preço em andamento. No entanto, de acordo com os dados mais recentes da Glassnode, o open interest do Bitcoin caiu de US$ 57 bilhões para US$ 37 bilhões, uma perda de 35% desde que o principal ativo digital do mundo atingiu seu recorde histórico.
O Bitcoin atingiu um recorde histórico de US$ 108.786 em 20 de janeiro, no dia em que Donald Trump foi empossado para um segundo mandato como presidente dos Estados Unidos. No momento da escrita, o Bitcoin está sendo negociado entre US$ 83 mil e US$ 86 mil, uma queda de mais de 22% em relação ao seu pico.
Investidores e detentores usam a métrica de open interest para avaliar o sentimento e o desempenho potencial do mercado do ativo. Um ativo digital com open interest em queda significa que traders e investidores estão fechando suas posições devido a incertezas ou falta de confiança, ou estão se afastando do trading alavancado. O open interest em futuros caiu de US$ 57 bilhões para US$ 37 bilhões (-35%) desde o recorde histórico do Bitcoin, sinalizando uma redução na especulação e atividade de hedge. Essa queda reflete a contração vista na liquidez on-chain, apontando para um comportamento mais avesso ao risco.
Na análise da Glassnode, a queda no open interest do Bitcoin reflete uma tendência mais ampla de diminuição das atividades e liquidez on-chain, onde os investidores têm menos confiança no ativo. O status atual do Bitcoin sugere que a maioria dos investidores agora está focada em negociações de curto prazo para ganhos rápidos, em detrimento de posições de longo prazo.
De acordo com a Glassnode, traders e investidores estão agora na estratégia de cash-and-carry, com um enfraquecimento das posições longas. A Glassnode acrescenta que os fechamentos de futuros da CME e os fluxos de saída de ETFs refletem uma mudança na estratégia dos investidores e também aumentam a pressão de venda. Além disso, a disponibilidade de ETFs, que têm menos liquidez do que futuros, pode impactar a volatilidade de curto prazo do mercado do Bitcoin.
A Glassnode também destacou a métrica de Hot Supply do ativo, que rastreia as participações de Bitcoin em uma semana ou menos. Segundo a mesma thread no Twitter/X, os números caíram de 5,9% do total de BTC em circulação para 2,8%, refletindo uma queda de mais de 50% nos últimos três meses. A queda no hot supply sugere que menos novos Bitcoins estão sendo negociados no mercado, reduzindo a liquidez do ativo.
A Glassnode pintou um cenário sombrio para o Bitcoin ao explicar que as entradas nas exchanges caíram de 58.600 Bitcoins diários para 26.900 Bitcoins, uma diminuição de 54%. Essa tendência do Bitcoin sugere uma demanda mais fraca, já que menos ativos estão se movendo para as exchanges de criptomoedas.