O Bitcoin está se aproximando novamente de US$ 110.000, recentemente atingindo uma alta intradiária de US$ 108.116 e agora negociando de forma estável acima de US$ 107.000. Apesar do recuo abaixo de US$ 99.000 na semana passada, a ação de preço atual do Bitcoin mostra que o mercado mais amplo ainda está otimista. Notavelmente, a ação de preço recente nas últimas 24 horas está começando a silenciar as dúvidas sobre se o Bitcoin já atingiu seu topo para este ciclo. O MVRV Z-Score pode estar oferecendo uma resposta clara, apontando em uma direção muito diferente do que alguns poderiam esperar.
De acordo com o analista de criptomoedas Doctor Profit, que inicialmente postou uma análise on-chain do Bitcoin na plataforma de mídia social X, o MVRV Z-Score indica que o BTC ainda está longe de seu topo de ciclo. O MVRV Z-Score é uma métrica on-chain estabelecida usada para determinar se o Bitcoin está supervalorizado ou subvalorizado. Conforme apontado pelo analista, o nível atual na métrica MVRV Z-Score está apenas ligeiramente acima de 2, o que tem sido uma zona relativamente neutra desde a criação do Bitcoin. O Bitcoin só atingiu seus principais topos em ciclos passados quando essa métrica subiu para a zona vermelha e acima de um valor em torno de 8.
Um detalhe que se destaca no ciclo atual é o padrão de máximas mais baixas se formando no MVRV Z-Score, conforme visto no gráfico. Ao contrário dos ciclos antigos, onde a métrica disparou para zonas de supervalorização extrema acima de 10, os picos mais recentes foram visivelmente mais contidos. Essa tendência pode ser interpretada como um sinal de que o mercado está começando a amadurecer ou que o Bitcoin pode até já estar se aproximando do pico de seu ciclo atual. No entanto, embora esse padrão mereça atenção, está longe de ser conclusivo. O único fato conclusivo é que o preço do Bitcoin nunca atingiu um topo de ciclo definitivo até que o MVRV Z-Score tenha entrado na zona vermelha, o que ainda não aconteceu desta vez.