O Bitcoin está sendo negociado em um nível crítico após manter-se com sucesso acima de $110.000 como suporte, mas o sentimento do mercado permanece tenso. A recente defesa dessa zona deu aos touros uma almofada temporária, mas a pressão de venda está aumentando à medida que a volatilidade continua a gerar incerteza. Alguns analistas alertam que novas quedas podem ocorrer se os compradores não conseguirem recuperar o impulso, colocando a resiliência do Bitcoin à prova.
O analista Axel Adler destaca um sinal on-chain chave que esclarece a estrutura atual do mercado. Segundo Adler, a Atividade de Endereço Normalizada (NAA) do Bitcoin caiu drasticamente de 60% — nível em que o recorde histórico de $124.000 foi formado — para apenas 30%. Essa queda reflete um claro esfriamento na intensidade transacional, com menos moedas se movendo on-chain. Embora isso indique que a oferta de curto prazo está enfraquecendo e a pressão imediata de venda tenha diminuído, também levanta questões sobre se há demanda suficiente para impulsionar outro rali. O equilíbrio entre a atividade em esfriamento e o suporte sustentado será decisivo. Se o Bitcoin mantiver $110.000 e a demanda ressurgir, o mercado pode se estabilizar. Mas se a volatilidade continuar pressionando os compradores, o risco de correções mais profundas permanece.
A base de vendedores de longo prazo do Bitcoin está se expandindo. De acordo com Adler, enquanto a atividade de oferta de curto prazo do Bitcoin esfriou, a dinâmica de longo prazo revela uma história diferente. A NAA anual subiu de 30% — registrada quando o Bitcoin estava sendo negociado perto de $80.000 — para 40% hoje. Esse aumento constante mostra que mais detentores estão dispostos a realizar lucros em níveis mais altos, ampliando gradualmente a base de vendedores. Para contextualizar, o pico de atividade de venda neste ciclo ocorreu em setembro de 2023, quando a NAA anual atingiu 85% com o Bitcoin precificado em torno de $37.000. Isso marcou um período de distribuição pesada em avaliações mais baixas. Em contraste, a fase atual reflete um ambiente mais equilibrado, onde a pressão de venda é elevada em comparação com o início deste ano, mas ainda bem abaixo dos extremos do ciclo de pico. Adler sugere que esse posicionamento indica que o Bitcoin entrou em uma fase de “meio de ciclo” de distribuição, onde a realização de lucros cresce, mas a tendência estrutural permanece intacta.
Apesar disso, a ação de preço destaca hesitação. O Bitcoin está se mantendo acima do suporte crítico de $110.000, mas até agora não conseguiu recuperar zonas de oferta mais altas que confirmariam a continuação de alta. O mercado agora está em uma encruzilhada, com especulações aumentando sobre o próximo grande movimento. Se os compradores conseguirem superar a pressão de venda de longo prazo em expansão, provavelmente decidirá se o Bitcoin se estabiliza para outro rali ou enfrenta uma onda corretiva mais profunda. Os touros estão pressionando para testar níveis-chave, com o Bitcoin sendo negociado perto de $112.900 após uma série de oscilações voláteis que empurraram o preço para baixo de máximas recentes acima de $123.000. O gráfico destaca como o BTC tem lutado para recuperar terreno perdido, com o momento de curto prazo ainda limitado por níveis de resistência. Após defender a zona de $110.000, os compradores estão tentando.