Quando será a próxima crise econômica?
É a pergunta que economistas ao redor do mundo estão se fazendo nesse exato momento. As ações estão nos níveis mais altos das últimas décadas. A economia americana está no nível mais baixo de desemprego e tomada pelo otimismo. 10 anos após a quebra do Lehman Brothers, investidores já começam a procurar pistas que indiquem a aproximação de uma próxima crise econômica. Afinal, a dívida global cresceu para um recorde de US $ 182 trilhões: FMI.
“É algo que acontece a cada 5 ou 7 anos” foi como Jamie Dimon, CEO da JPMorgan Chase, definiu a crise financeira para sua filha. A rainha Elizabeth II ficou em estado de choque se perguntando “por que nenhum economista foi capaz de prever”.
Prejudicados pelo fracasso em detectar a turbulência de 10 anos atrás e duas décadas desde que os mercados asiáticos foram agitados, políticos, comerciantes e economistas estão olhando para o relógio enquanto se perguntam quando e onde o próximo colapso ocorrerá.
Ao realizar suas reuniões anuais em Bali, na Indonésia, esta semana, o Fundo Monetário Internacional já alerta que os investidores podem estar subestimando o risco de uma nova crise financeira.
Por conta disso, a busca é por falhas potenciais na economia e nos mercados mundiais. Um erro de política do Federal Reserve, como elevar as taxas muito rapidamente ou por muito tempo, poderia acabar com a economia dos EUA e atrapalhar os mercados em todo o mundo.
China
O crédito alimentou a rápida ascensão da China como potência econômica. Ultimamente, Pequim vem tomando medidas para diminuir a taxa de crescimento da dívida corporativa, mas a dívida total fora do setor bancário continuou a subir no ano passado e continua em um caminho insustentável, de acordo com o FMI.
Dos 43 casos de rápido crescimento da dívida em relação ao PIB, semelhantes aos da China, apenas cinco terminaram sem uma grande desaceleração ou crise financeira, segundo o fundo. Muitos economistas ainda acham que Pequim tem vários fatores a seu favor, incluindo uma forte posição em conta corrente e espaço para aumentar os gastos do governo. Mas a guerra comercial com os EUA poderia forçar a China a desacelerar sua redução de dívida, aumentando ainda mais os riscos financeiros.
“Embora um pouso forçado na China ainda permaneça um cenário de baixa probabilidade, se de fato ocorrer, provavelmente desencadearia um tsunami de contágio na região da Ásia-Pacífico“, disse Rajiv Biswas, economista-chefe para a região Ásia-Pacífico. IHS Markit.
Petróleo
Os preços crescentes do petróleo estão provocando um retorno a US $ 100 por barril pela primeira vez desde 2014, atingindo países que dependem fortemente de importações, incluindo Índia, China, Taiwan, Chile, Turquia, Egito e Ucrânia. Os preços subiram mais de 15% desde meados de agosto e o petróleo foi negociado acima de US $ 74 o barril em Nova York na quarta-feira.
Embora os preços mais altos sejam positivos para os exportadores, pagar mais pelo petróleo colocará ainda mais pressão nos mercados emergentes, vulneráveis ao aumento das taxas de juros dos EUA.
Aumento da dívida corporativa
O aumento da dívida privada tem sido a força motriz por trás do aumento constante da dívida global desde 1950, de acordo com o FMI. Na última crise, a dívida das famílias americanas era a bomba-relógio. Os consumidores, desde então, apertaram os cintos, mas as empresas norte-americanas aumentaram a folga.
Aproveitando as baixas taxas de juros e a forte demanda, as empresas americanas emitiram valores recordes de endividamento, elevando os principais índices de endividamento para patamares próximos a 30 anos, segundo Andrew Sheets, estrategista-chefe de ativos múltiplos do Morgan Stanley.
Pode ser mais difícil para o mundo reagir desta vez à turbulência, porque os bancos centrais ainda não elevaram as taxas de volta aos níveis normais, deixando-os menos munição se e quando precisarem fornecer estímulo, disse Jerome Jean Haegeli, economista-chefe do grupo. Instituto Suíço Re.
Chance para criptomoedas
Muitos defensores das criptomoedas como o Bitcoin afirmam que a criptomoeda poderia ser uma forma de se proteger de um colapso financeiro. No auge da crise de 2008, Satoshi Nakamoto criou o Bitcoin como objetivo de ser um sistema financeiro alternativo. Desde então, ocorreram pequenos choques econômicos, mas nenhuma crise mais grave.
Uma próxima crise econômica poderia dar uma oportunidade para o Bitcoin provar sua função de “proteção” contra catástrofes. Caso a criação de Satoshi Nakamoto saia vitoriosa da tempestade, uma valorização do criptoativo seria inevitável. Essa é uma expectativa que a maioria dos investidores de criptos confia.
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Via Bloomberg