Ao contrário de recuperações anteriores do mercado, o recente aumento do Bitcoin (BTC) – que o elevou de um potencial ciclo mínimo de $74.508 em 6 de abril para pouco acima de $100.000 no momento da escrita – é caracterizado por um movimento de preço mais saudável. Segundo um post recente do CryptoQuant Quicktakes por avocado_onchain, o ciclo de alta do BTC do ano passado – que viu a principal criptomoeda criar e quebrar múltiplas máximas históricas (ATHs) – foi acompanhado por picos acentuados no volume de compra no mercado da Binance e nas taxas de financiamento. Notavelmente, um aumento repentino nas taxas de financiamento foi seguido duas vezes por uma correção acentuada de preço devido ao superaquecimento. Neste contexto, superaquecimento refere-se a uma alavancagem excessivamente otimista nos mercados futuros que eleva o custo das posições longas, sinalizando um sentimento excessivamente agressivo que frequentemente precede uma correção de mercado.
O gráfico a seguir ilustra essas correções desencadeadas por alavancagem excessiva nos futuros de BTC. Especificamente, as caixas 1 e 2 mostram aumentos acentuados nas taxas de financiamento da Binance, inicialmente acompanhados por aumentos de preço, seguidos por períodos prolongados de correção. No entanto, a recuperação atual parece diferente. De acordo com avocado_onchain, a recuperação em andamento do Bitcoin está ocorrendo sem uma taxa de financiamento superaquecida. De fato, o volume de compra no mercado da Binance está em tendência de queda – como mostrado na caixa 3 do gráfico – o que contrasta com ciclos de alta anteriores. O analista argumenta que estes são sinais de uma recuperação mais saudável, já que corridas de alta anteriores foram marcadas por taxas de financiamento superaquecidas e correções abruptas, que enfraqueceram o sentimento dos investidores. Em contraste, a recuperação atual manteve taxas de financiamento relativamente estáveis, sugerindo um comportamento de mercado mais cauteloso e sustentável.
Apesar das flutuações de preço de curto prazo, o volume de compra no mercado mostrou uma tendência de alta constante desde 2023, conforme marcado pela seta amarela no gráfico. O analista observa: Isso indica que o sentimento de compra permanece favorável para mais ganhos, sugerindo que ainda não é hora de considerar uma saída. Não podemos prever exatamente quando o Bitcoin quebrará sua máxima anterior, mas os sinais atuais de dados on-chain e de mercado permanecem muito construtivos.
Além das taxas de financiamento estáveis e dos volumes de compra de mercado encorajadores, o BTC também está mostrando vários outros sinais positivos apontando para uma nova ATH para o principal ativo digital em um futuro próximo. Por exemplo, dados on-chain mostram que os detentores de longo prazo não estão vendendo, mesmo com o BTC negociando próximo à sua ATH anterior de $108.786, registrada em janeiro. Esse comportamento sugere que esses investidores antecipam mais ganhos. Dito isso, os analistas alertam contra expectativas excessivamente otimistas, observando que o Bitcoin ainda pode estar longe de experimentar um verdadeiro choque de oferta. No momento da publicação, o BTC está sendo negociado a $102.393, uma queda de 1,4% nas últimas 24 horas.