O Ethereum (ETH) tem mantido um impulso ascendente nas últimas semanas, com o ativo atingindo brevemente $4.774 na semana passada, próximo ao seu recorde histórico de 2021 de mais de $4.800. Embora o ETH tenha corrigido para cerca de $4.306, o ativo permanece positivo em termos de desempenho semanal, mostrando um aumento de 0,7%. Essa ação de preço demonstra o interesse contínuo dos investidores em um momento em que o desempenho relativo do Ethereum em relação ao Bitcoin está atraindo atenção. Analistas apontam para a crescente força do Ethereum nos mercados à vista e de derivativos, onde o ETH mostra resiliência contra o BTC. No QuickTake da CryptoQuant, o colaborador EgyHash observou que o par de negociação ETH/BTC atingiu níveis não vistos desde o início do ano, com volumes de negociação à vista subindo para recordes históricos. Essa mudança na participação destaca o papel crescente do Ethereum no mercado cripto mais amplo, especialmente à medida que a atividade institucional continua a aumentar.
De acordo com EgyHash, o Ethereum se recuperou significativamente após atingir uma baixa de seis anos contra o Bitcoin no início deste ano. O par ETH/BTC agora é negociado a 0,0368, seu nível mais alto em 2025, embora ainda bem abaixo dos picos de ciclos passados. Notavelmente, os volumes semanais de negociação à vista para ETH em relação ao BTC atingiram um recorde histórico, com o Ethereum negociando quase três vezes o volume do Bitcoin na semana passada. Isso sinaliza um ajuste na preferência do mercado, à medida que traders e investidores alocam cada vez mais para o ETH. O mercado de derivativos também refletiu essa tendência. Dados mostram que o interesse aberto em futuros perpétuos ETH/BTC subiu para 0,71, seu ponto mais alto em 14 meses. Esse aumento sugere um posicionamento especulativo mais forte em torno do Ethereum. EgyHash enfatizou que tais aumentos frequentemente sinalizam força de curto prazo, mas também alertou que a posição de longo prazo do Ethereum contra o Bitcoin dependerá da adoção sustentada e da convicção contínua dos investidores.
Além da atividade à vista e de derivativos, a demanda institucional por Ethereum tem crescido de forma constante. Outro analista da CryptoQuant, escrevendo sob o pseudônimo OnChain, destacou que fundos de investimento agora detêm aproximadamente 6,1 milhões de ETH. Isso representa um aumento de 68% em comparação com os níveis de dezembro de 2024 e um aumento de 75% em relação a abril de 2025. Junto com essas participações, o prêmio de mercado dos fundos para ETH expandiu-se significativamente, subindo para uma média de duas semanas de 6,44%, muito superior aos picos de ciclos anteriores. OnChain observou que tal acumulação institucional reflete efeitos de mercado tanto financeiros quanto psicológicos, com entidades como o ETF de Ethereum da BlackRock expandindo a exposição. O analista também sugeriu que, uma vez que o staking se torne disponível dentro dos ETFs baseados em ETH, os fluxos institucionais podem aumentar ainda mais. Esse desenvolvimento pode coincidir com uma maior clareza regulatória nos EUA, à medida que legislações como o proposto CLARITY Act buscam classificar formalmente tanto o Bitcoin quanto o Ethereum como commodities digitais sob a legislação federal.