O mercado de Bitcoin experimentou outra recuperação na semana passada, com os preços subindo mais de 12% para atingir um pico local de $95.600. Em meio à euforia do mercado, a empresa de análise de blockchain Glassnode compartilhou desenvolvimentos importantes nos mercados de derivativos de Bitcoin.
Apostas curtas em Bitcoin aumentam apesar do rali de preços, preparando o cenário para volatilidade. Apesar de uma semana de negociação otimista, os traders de derivativos estão abordando o mercado de Bitcoin com ceticismo, evidenciado por um acúmulo de posições curtas alavancadas. Em um post recente no X em 25 de abril, a Glassnode relatou que o Open Interest (OI) em swaps perpétuos de Bitcoin subiu para 218.000 BTC, marcando um aumento de 15,6% desde o início de março. Este aumento no Open Interest, alinhado com a atividade de mercado, introduz o potencial para volatilidade de mercado por meio de liquidações ou stop-outs.
Geralmente, um aumento no Open Interest em meio a um rali de preços é esperado para sinalizar confiança de mercado a longo prazo. No entanto, as descobertas da Glassnode revelaram um cenário oposto. Apesar dos avanços otimistas do Bitcoin na semana passada, as posições curtas de mercado parecem dominar os mercados de futuros perpétuos. Este desenvolvimento preocupante é indicado por um declínio na taxa de financiamento média, que agora caiu para território negativo, situando-se em torno de -0,023%. A taxa de financiamento perpétua é um pagamento periódico entre traders longos e curtos, visando manter o preço do contrato em linha com o preço à vista subjacente. Uma taxa de financiamento negativa indica que traders curtos pagam traders longos, já que o preço do contrato perpétuo do Bitcoin está sendo negociado abaixo do preço à vista. Isso é causado por um número maior de posições curtas, já que os traders estão amplamente pessimistas em relação ao Bitcoin, mesmo apesar dos ganhos recentes.
Além disso, a média móvel de 7 dias (7DMA) dos prêmios de financiamento do lado longo caiu para $88.000 por hora, reforçando esse sentimento dominante de curto prazo. Essa tendência de queda indica uma demanda decrescente por posições longas, à medida que os traders exibem um viés de curto prazo. No entanto, a Glassnode apresenta uma nota otimista afirmando que a combinação atual de alavancagem crescente e posições curtas abre caminho para um potencial short squeeze, onde um movimento inesperado de alta nos preços força os vendedores a descoberto a fechar suas posições, elevando ainda mais os preços.
Visão geral do preço do Bitcoin: No momento da escrita, o Bitcoin é negociado a $94.629 após uma retração de 1,01% de seu preço de pico local em 25 de abril. Apesar dos desenvolvimentos crescentes no mercado de futuros perpétuos, o mercado de BTC permanece altamente otimista, indicado por ganhos de 1,02%, 11,12% e 8,32% nos últimos um, sete e trinta dias, respectivamente. Com um valor de mercado de $1,88 trilhões, a principal criptomoeda é classificada como o maior ativo digital e o quinto maior ativo do mundo.
