O Ethereum está acompanhando o rali mais amplo do mercado de criptomoedas com um novo impulso, registrando um aumento de 38,2% na última semana. No momento da escrita, o ETH está sendo negociado acima de $2.400, continuando sua trajetória ascendente e reduzindo a diferença entre seu preço atual e seu recorde histórico de $4.878 registrado em 2021. O desempenho recente do ativo o colocou firmemente em linha com o Bitcoin e outras grandes criptomoedas, beneficiando-se da confiança renovada do mercado. A atividade on-chain também está começando a refletir esses movimentos de preço, especialmente entre os stakers de Ethereum.
De acordo com dados compartilhados pelo colaborador da CryptoQuant, Carmelo Alemán, os stakers de Ethereum retornaram a um estado de lucros não realizados após um período prolongado de manutenção em prejuízo. Essa mudança, observa o analista, pode desempenhar um papel na formação da próxima fase da dinâmica de mercado do Ethereum, à medida que os participantes de staking recuperam a confiança na perspectiva de longo prazo da rede.
Em seu post intitulado “From Red to Green: Ethereum Stakers Are Back in Profit”, Alemán explicou que os tokens staked se comportam de maneira diferente do fornecimento circulante regular, permanecendo principalmente estáticos e, portanto, excluídos de métricas que dependem de liquidez ou atividade de transferência. Essa diferença é essencial para entender métricas como o Preço Realizado, que calcula o custo médio de aquisição de uma determinada coorte. Desde 3 de março de 2025, os stakers de Ethereum estavam operando com perdas não realizadas, com o Preço Realizado em $2.279 e o preço de mercado caindo para $2.149. No entanto, isso mudou em 9 de maio de 2025, quando o preço de mercado do ETH atingiu $2.297, levando a coorte staked de volta à lucratividade. Naquele momento, o Preço Realizado atualizado era de $2.276, indicando que a maioria dos tokens staked estava novamente acima de seu custo base. A lucratividade renovada pode reduzir a pressão de venda e fortalecer a determinação dos validadores e detentores de longo prazo que formam a espinha dorsal do modelo de consenso proof-of-stake do Ethereum.
O retorno aos lucros não realizados entre os stakers de Ethereum pode sinalizar implicações positivas mais amplas para a rede. Alemán enfatizou que o ETH staked não é apenas mantido por indivíduos em busca de rendimento, mas também desempenha um papel crucial na manutenção da segurança da rede Ethereum por meio da participação de validadores. A mudança de volta ao território de lucro pode encorajar novas atividades de staking enquanto desencoraja retiradas prematuras ou realização de lucros, ajudando a estabilizar o lado da oferta do mercado. Além dos stakers individuais, instituições e participantes de protocolos de Camada 2 podem interpretar essa tendência como um indicador otimista para a trajetória futura do Ethereum. Alemán observou: Esse tipo de recuperação de preço tem o potencial de desencadear novas ondas de acumulação e participação na rede, aumentando ainda mais sua segurança e estabilidade a longo prazo. Se o ETH mantiver essa tendência de alta, podemos estar testemunhando o início de um novo ciclo de alta.