Quase três anos após o Merge ter formalmente mudado o Ethereum para proof-of-stake em 15 de setembro de 2022, uma mineradora de Bitcoin listada publicamente está adotando o token nativo da rede como seu principal ativo de tesouraria. A BitMine Immersion Technologies (NYSE American: BMNR) precificou em 30 de junho uma colocação privada de $250 milhões de 55.555.556 novas ações a $4,50 cada e nomeou o cofundador da Fundstrat, Tom Lee, como presidente. O arquivamento na SEC da empresa e o comunicado de imprensa deixam claro o propósito: todos os recursos líquidos serão usados para adquirir e fazer staking de ether, uma estratégia que a administração compara à agora lendária estratégia de Bitcoin de Michael Saylor na MicroStrategy.
Falando horas depois no Squawk Box da CNBC, Lee enquadrou a mudança como uma resposta lógica ao crescimento explosivo das stablecoins, a maioria das quais se liquida no Ethereum. Ele destacou que uma tesouraria pesada em ETH poderia se tornar estrategicamente indispensável. O design proof-of-stake do Ethereum significa que grandes detentores que validam blocos “asseguram a fidelidade das stablecoins”. Lee vinculou o potencial de longo prazo a números macro que o próprio Tesouro dos EUA começou a citar, sugerindo que o mercado de stablecoins poderia se expandir significativamente, beneficiando diretamente a rede Ethereum e, por extensão, as recompensas de staking para os clusters de validadores planejados pela BitMine.
O sindicato da colocação privada inclui nomes de destaque tanto do TradFi quanto do cripto, com MOZAYYX liderando a rodada, acompanhado por Founders Fund, Pantera, FalconX, Republic Digital, Kraken, Galaxy Digital, Digital Currency Group, Diametric Capital e Occam Crest. O fechamento é esperado para cerca de 3 de julho, sujeito à aprovação da NYSE American. A BitMine, com sede em Las Vegas, implantará imediatamente a posição em ETH em staking, proporcionando à mineradora um ativo de balanço patrimonial gerador de rendimento enquanto reforça o orçamento de segurança do Ethereum.
Para os investidores, a comparação com a MicroStrategy é inevitável, mas imperfeita. A empresa de Saylor acumulou bitcoin sob um regime de proof-of-work que não oferece rendimento nativo; o ether da BitMine pode gerar renda tanto através de recompensas de staking quanto de potenciais transações de mercado de capitais colateralizadas por essas moedas em staking. No entanto, ambas as estratégias compartilham um foco central em maximizar o valor dos ativos digitais.