O mercado de criptomoedas experimentou uma recuperação notável antes da divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA na terça-feira, com o Bitcoin ultrapassando US$ 122.000 no fim de semana e o Ethereum subindo quase 20% na última semana, para mais de US$ 4.300. Esses ganhos coincidiram com uma melhora no sentimento dos mercados de ações dos EUA, com a QCP Capital observando que a correlação entre o desempenho do Bitcoin e das ações se fortaleceu desde meados de julho. A capitalização total de mercado para ativos digitais também subiu acima de US$ 4,1 trilhões, refletindo um aumento na segunda-feira.
O relatório do CPI está sendo monitorado de perto em busca de sinais de tendências inflacionárias. As expectativas de consenso apontam para um aumento de 10 pontos base na inflação anual, elevando-a para 2,8%. A QCP Capital afirmou que uma leitura mais suave poderia reforçar as expectativas de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em setembro, enquanto um número acima do esperado poderia interromper o rali em ativos de risco, incluindo criptomoedas. Analistas sugerem que o mercado está se preparando para ambos os resultados, com o posicionamento nos mercados de derivativos indicando proteção contra quedas, mas ainda deixando espaço para um impulso ascendente.
A atividade no mercado de opções mostra que os traders estão se preparando ativamente para a volatilidade em torno da divulgação do CPI. A QCP Capital destacou a demanda por opções de venda de Bitcoin de curto prazo na faixa de US$ 115.000–US$ 118.000, sugerindo que alguns participantes do mercado estão se protegendo contra uma possível queda de preço. Ao mesmo tempo, houve uma cobertura contínua de calls curtas, indicando uma disposição reduzida para apostar contra novos ganhos. O interesse aberto agregado em opções de Bitcoin está em US$ 43 bilhões, próximo ao pico de US$ 49 bilhões registrado em julho. A empresa espera que a volatilidade implícita permaneça elevada até a divulgação do CPI, após o que pode comprimir se o Bitcoin não conseguir romper os níveis de resistência.
A atividade de opções de Ethereum é igualmente forte, com o interesse aberto em US$ 13,9 bilhões, o nível mais alto até agora em 2025 e se aproximando do recorde de US$ 14,6 bilhões estabelecido em março de 2024. O elevado interesse aberto em BTC e ETH sugere que os traders estão fortemente engajados no posicionamento em torno de eventos macroeconômicos, com a impressão do CPI vista como um catalisador chave para a ação de preço de curto prazo.
Além dos mercados de derivativos, a atividade institucional e os fluxos para ETFs spot permanecem um ponto focal para analistas. Dados da CoinShares mostram que produtos de investimento em ativos digitais tiveram US$ 571 milhões em entradas líquidas na semana passada, impulsionados por ganhos tanto no Bitcoin quanto no Ethereum. A QCP Capital observou que o mercado absorveu vendas em larga escala recentes de detentores de longo prazo sem uma quebra nas tendências de preços, indicando resiliência na estrutura do mercado. Apesar da incerteza de curto prazo, alguns analistas mantêm uma visão otimista para o restante do ano. Paul Howard, Diretor Sênior da Wincent, reiterou sua previsão de US$ 150.000 para o Bitcoin antes do final do ano, citando tendências históricas.