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Após a recente subida parabólica do Bitcoin, com a criptomoeda superando os US$ 41.000, a correção tão aguardada pelo mercado se iniciou, com uma queda de mais de 20% em menos de 3 dias. Mas afinal, a bull run do bitcoin está no fim? 

Segundo o modelo de previsão de preço stock-to-flow, não, a corrida de alta não acabou. Ainda existe ainda muita coisa para acontecer durante o ano de 2021. E o histórico das últimas duas corridas demonstram o mesmo.

Preço esticado

O Stock-to-Flow é um modelo que foi originalmente criado para medir a escassez relativa de metais preciosos. Partindo da premissa que o Bitcoin seria uma reserva de valor similar ao ouro e prata, ele serviu de base para uma tentativa de precificação do ativo.

Modelo stock-to-flow. Fonte: Glassnode.

Tanto a corrida dos touros de 2013 quanto a de 2017 foram marcados por uma alta volatilidade no preço da criptomoeda enquanto ela se encaminha para o seu topo. 

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Até então, o modelo tem previsto o preço do ativo com uma precisão bem alta, ora com a criptomoeda se posicionando acima ou abaixo da previsão de preço. Para 2021, o modelo coloca o BTC a US$ 100 mil até maio deste ano. A criptomoeda continuará a seguir com tanta precisão? Veremos ao decorrer do ano.

Mas vale notar que apesar de ser um modelo altamente otimista, o preço já havia se descolado para cima por volta do dia 2. Enquanto o bitcoin é negociado por volta de US$ 33.700 no momento da escrita deste post, o S2F prevê para 11 de janeiro uma cotação de US$ 32.598.

Volatilidade da bull run

Preço do Bitcoin durante a alta de 2017. Fonte: Tradingview.

Tanto a corrida dos touros de 2013 quanto a de 2017 foram marcados por uma alta volatilidade no preço da criptomoeda enquanto ela se encaminha para o seu topo. 

Nesses momentos, quedas em torno dos 20% são comuns e até esperadas visto a quantidade de pessoas que buscam realizar lucros. Aparentemente, dessa vez não é diferente, e a recente queda mostra que altas não são infinitas e correções são naturais.

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De acordo com análise da Glassnode, a liquidez de bitcoins continua em baixa, significando que há menos moedas à venda nas exchanges e mais btc sendo holdado por grandes players. Conforme a compra vai ficando mais difícil e a demanda aumenta, o preço pode voltar a subir ainda mais.

Liquidez do Bitcoin. Fonte: Glassnode.

O indicador é geralmente visto como um sinal de topo quando as barras verdes voltam a dominar a métrica, mostrando que mesmo as maiores baleias estão realizando lucros. Porém, ainda há muito espaço para queda.

O que você pensa disso tudo? O Bitcoin continuará a seguir o stock-to-flow? Qual será o fundo dessa queda? E o topo da bull run? Deixe sua opinião na seção de comentários abaixo.

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