Na quinta-feira, a barreira de décadas que separava as contas de aposentadoria dos EUA da exposição direta a criptomoedas foi derrubada, e o potencial de influxo de capital é impressionante. O presidente Donald Trump assinou uma ordem executiva que abrirá os planos de aposentadoria 401(k) para uma gama mais ampla de ativos alternativos, incluindo private equity, imóveis e, pela primeira vez, criptoativos como Bitcoin, Ethereum e Solana. Isso representa uma reversão acentuada da postura agressiva do Departamento de Trabalho dos EUA (DOL) de apenas três anos atrás, quando a agência emitiu um aviso sem precedentes, instando os provedores de planos de aposentadoria a “exercer extrema cautela” antes de oferecer criptomoedas em planos 401(k). Em 2022, o DOL foi além, afirmando que adicionar criptomoedas a um 401(k) poderia ser interpretado como uma falha em atender ao padrão fiduciário exigido de cuidado profissional. Isso efetivamente congelou o mercado antes mesmo de começar.
No entanto, até meados de 2025, a maré mudou. A pressão legal crescente, a resistência dos provedores de 401(k) e as críticas do Congresso ao excesso regulatório levaram o DOL a rescindir totalmente sua orientação de “extrema cautela”. Mais notavelmente, a agência admitiu que sua abordagem de 2022 foi uma desvio de seu tratamento historicamente neutro das estratégias de investimento. Agora, a ordem executiva não apenas removerá os obstáculos, mas abrirá ativamente os portões. De acordo com dados da Bloomberg citados por Ryan Rasmussen, o mercado de 401(k) dos EUA é avaliado em aproximadamente US$ 12,5 trilhões. Mesmo uma alocação de 1% em criptomoedas se traduziria em US$ 125 bilhões em influxos; uma alocação de 10% poderia chegar a US$ 1,25 trilhão. Rasmussen acredita que os primeiros beneficiários serão ativos com estruturas de fundos negociados em bolsa (ETF) existentes, como Bitcoin, Ethereum e Solana.
Para os observadores da indústria, as implicações vão além de uma injeção de capital única. Tom Dunleavy, chefe de Venture na Varys Capital, destacou que a mecânica do investimento em 401(k) cria um motor de demanda poderoso e persistente. Nos EUA, cerca de 100 milhões de americanos têm um veículo de investimento para aposentadoria conhecido como 401(k), e a cada duas semanas, uma parte de seus salários é direcionada diretamente para compras.