Uma nova leitura do “Whale Flow (média móvel de 30 dias)” da CryptoQuant para o XRP Ledger indica uma renovada distribuição por grandes detentores, de acordo com o analista on-chain Maartunn. Ele compartilhou o gráfico e resumiu o sinal na plataforma X: “As baleias de XRP estão vendendo fortemente. É uma distribuição clara. Os dados on-chain contam a história. Nos dados, confiamos.”
O conjunto de dados decompõe a atividade dos grandes detentores em fluxos positivos e negativos e suaviza com uma média de 30 dias para reduzir o ruído. Na última leitura, o histograma é dominado por barras negativas profundas e sustentadas, sinalizando saídas líquidas dos grupos de baleias em vez de acumulação. O momento coincide com o comportamento dos preços: após o XRP ultrapassar US$ 1 no final de dezembro de 2024 e acelerar para cerca de US$ 3,40 em meados de janeiro de 2025, a média móvel de 30 dias do fluxo de baleias tornou-se decisivamente negativa. Entre fevereiro e março de 2025, o fluxo negativo se aprofundou, com o fluxo líquido suavizado atingindo aproximadamente −60 milhões a −70 milhões de XRP, um dos pontos mais baixos no gráfico de vários anos.
Essa distribuição pesada diminuiu apenas brevemente. De abril a junho de 2025, a média móvel de 30 dias do fluxo de baleias tornou-se positiva por cerca de três meses, atingindo um pico em torno de +10 milhões a +20 milhões de XRP. Importante, essa pausa coincidiu com um mercado mais frio: o preço caiu abaixo de US$ 2,00 em abril e oscilou principalmente entre ~US$ 2,00 e um teto de ~US$ 2,60 até o final de junho. Assim que o XRP recuperou cerca de US$ 2,60 em meados de julho, o histograma negativo retornou, e em agosto o fluxo líquido suavizado recuou novamente para aproximadamente −40 milhões a −50 milhões de XRP. Enquanto isso, o preço voltou a subir acima de US$ 2,60 em meados de julho e atingiu um novo pico de US$ 3,66 no final do mês. Enquanto o XRP se consolida perto de US$ 3, a média móvel de 30 dias do fluxo de baleias permanece firmemente negativa em cerca de −40 milhões de XRP.
Duas conclusões estruturais se destacam dessa sequência. Primeiro, as impressões negativas mais pesadas no início do primeiro trimestre de 2025 ocorreram imediatamente após a alta de final de 2024/início de 2025 de ~US$ 1,00 para acima de US$ 3,00, consistente com a realização de lucros de grandes saldos e o retorno da oferta ao mercado à medida que o momentum dos preços se estendeu. Segundo, a única janela de fluxo positivo sustentado—de abril a junho—coincidiu com um período em que o preço à vista enfraqueceu abaixo de US$ 2,00 e não conseguiu sustentar movimentos além de ~US$ 2,60, sugerindo que as baleias estavam menos inclinadas a distribuir em um mercado fraco e mais inclinadas a adicionar ou pelo menos reduzir a pressão de venda durante a consolidação. O retorno ao fluxo negativo significativo assim que o preço ultrapassou ~US$ 2,60 em meados de julho apoia a caracterização de Maartunn de “distribuição” renovada.
Como sempre, há ressalvas. As heurísticas de fluxo de baleias agregam transferências de grandes endereços e não podem separar perfeitamente a internalização de exchanges, o reequilíbrio de custodiantes ou a liquidação OTC da venda direcional. E uma janela de suavização de 30 dias introduz atraso: uma mudança de comportamento acentuada por parte das baleias levará tempo para aparecer. Mesmo assim, a amplitude e a persistência das barras negativas—