Os gráficos de retorno de investimento côncavo e convexo seguem as definições geométricas de cada termo: as superfícies côncavas são as que se curvam para dentro e as superfícies convexas se curvam para fora.
Com isso, uma estratégia de investimento é convexa se o seu lucro em relação à sua referência for curvado para cima, e côncava se o lucro for curvado para baixo.
A convexidade pode ajudar os investidores com proteção e desempenho, sendo a estratégia de longo prazo ideal para aqueles que não desejam se expor tanto aos riscos. É uma maneira de proteger o capital contra os profundos arrastamentos do mercado por ser uma ferramenta valiosa para usufruir dos benefícios de fortes movimentações para cima, sem comprometer capital excessivo a ativos de risco ou utilizar uma alavancagem direta.
O que é côncavo?
Antes de explicar o que é um investimento convexo, definir o seu oposto é importante. Sendo assim, um investimento ou ativo côncavo significa que os ganhos são limitados, ou seja, o valor máximo que você pode conseguir com ele é pré-determinado.
As perdas desse tipo de investimento, por outro lado, podem ser maiores que os ganhos ou sequer terem valor definido. Isso acontece, por exemplo, na revenda de produtos quando surge algum problema. Enquanto os ganhos são limitados ao valor de mercado, o prejuízo pode ocorrer caso o produto seja extraviado, danificado e precise de conserto, entre outras situações problema.
Outro exemplo, muito utilizado para explicar o conceito de côncavo, é o empréstimo de dinheiro sem garantia: o máximo do ganho é a taxa de juros acordada, mas a perda pode ser do valor total por conta da inadimplência.
Em suma, ao falar de finanças, o termo côncavo expõe o investidor ao risco de uma perda monetária muito grande em contraste aos ganhos limitados.
O que é convexo?
Neste caso, as perdas são limitadas a um valor específico, geralmente ao valor investido, enquanto os ganhos não possuem limite determinado, podendo continuar aumentando ao longo do tempo.
Para as criptomoedas, ativos relativamente arriscados por conta da oscilação dos preços, ao investir uma quantidade limitada do seu capital em criptomoedas que te despertem confiança, o máximo que você pode pode perder é o valor aplicado, enquanto o retorno potencial pode continuar crescendo.
Em mercados estáveis a curva não é tão acentuada, obtendo maior prosperidade em mercados extremos. Além disso, a convexidade tem sido acessível principalmente aos investidores institucionais através de produtos estruturados baseados em opções patrocinados por um banco, ou através de estratégias dinâmicas de fundos de hedge que podem ser longos e curtos, tais como fundos futuros administrados.
Com o crescimento das opções listadas e ETFs ativos, a convexidade pode agora ser acessada através de investimentos disponíveis ao público.
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