A Coinbase viu o preço de suas ações cair para US $41 hoje, uma baixa de cerca de 86% neste ano. Em comparação, em novembro de 2021, as ações alcançaram um pico de US $37. Da mesma forma, as ações da MicroStrategy também caíram 76% durante o ano de 2022, com cerca de US $2 bilhões em bonds (títulos) usados para comprar Bitcoin.
Para adicionar adversidades ao ano da Coinbase (COIN), que foi golpeada pelo inverno cripto, causando demissões em massa para contenção de custos, os títulos de médio prazo da Coinbase, especificamente os com vencimento em 2028, caíram de US $100 para US $52, dando-lhe um rendimento de 17% atualmente.
Além disso, a exchange tem mais dois títulos, de US $1,4 bilhão com vencimento em 2026, sendo conversíveis somente se o preço das ações atingir US $370, e um de US $1 bilhão com vencimento em 2031, com um rendimento atual de 12%.
No total, a Coinbase tem US $3,4 bilhões de dívida pendente, na sua maioria a uma taxa de juros de cerca de 3,5%. Dado que a empresa também relatou uma perda de US $500 milhões no terceiro trimestre de 2022, em comparação aos US $6 bilhões em caixa declarados no segundo trimestre do ano, esse cálculo não parece promissor.
Curiosamente, durante o colapso da FTX nas últimas semanas, os ETFs da Ark Invest, de Cathie Wood, expandiram sua posição na Coinbase, comprando um total de 420.949 ações da exchange.
Enquanto isso, a MicroStrategy (MSTR) está sofrendo ainda mais com a Coinbase, que viu o rendimento de seus títulos subir para 27%. O acúmulo de bitcoin da empresa, de 130.000 BTC, também está avaliado em cerca de US $2 bilhões, enquanto que, em novembro de 2021, o valor total das participações em Bitcoin da empresa era de cerca de US $8 bilhões.
Por conta disso, ainda não é claro por quanto tempo a firma de inteligência empresarial pode cobrir o pagamento de juros a partir de seus lucros. Esses títulos só vencem em 2025 e 2028, mas se especula que a MicroStrategy precise vender parte de seu bitcoin para dar conta do pagamento.
Mas com os vencimentos ainda distantes, isso deixa tempo suficiente para que o bitcoin possa se recuperar, fazendo com que os rendimentos baixem e melhorem as previsões para o preço das ações de empresas envolvidas com criptomoedas.
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