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Wells Fargo oferece uma das melhores relações de risco/recompensa entre as ações de grandes bancos, de acordo com o banco de investimentos Bank of America.

O bear market para as ações americanas neste ano não poupou os bancos, com o índice bancário KBW caindo mais de 20%, quase em linha com o declínio do S&P 500 mais amplo.

As ações dos grandes bancos americanos caíram apesar do aumento das taxas de juros, o que os ajuda a aumentar a rentabilidade de suas principais atividades de empréstimo. Isso porque os investidores estão agora preocupados que uma recessão esteja no horizonte, o que levaria a um aumento da inadimplência à medida que os mutuários lutam para pagar os empréstimos.

Dado este cenário, os analistas do Bank of America liderados por Ebrahim Poonawala analisaram o caso otimista para o que tinha sido a melhor escolha entre vários analistas que vinham em 2022 para ver se ele se aguentaria no meio do ano.

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Dos seis fatores rastreados pelos pesquisadores, quatro foram positivos ou estáveis na Wells Fargo, disseram os analistas na quinta-feira em uma nota de pesquisa. Apenas dois foram negativos: a receita das taxas da divisão de hipotecas do banco caiu drasticamente, e as recompras de ações caíram à medida que a empresa conservou seu caixa.

A capacidade da Wells Fargo de puxar a alavanca das despesas mais baixas é talvez a melhor entre os grandes bancos americanos, de acordo com os analistas. Esta semana, o CFO do banco reiterou uma meta anterior de US$ 51,5 bilhões nessa frente.

A Wells Fargo pode se dar ao luxo de aumentar lentamente as taxas de juros para os depositantes, e a qualidade de crédito de sua carteira de empréstimos está se mantendo estável, com poucos motivos para aumentar as reservas a curto prazo, de acordo com o Bank of America.

Mais importante ainda, o caminho da empresa para um retorno de 15% sobre o patrimônio comum tangível está “intacto” e pode acontecer já no final de 2022, graças à subida agressiva das taxas do Fed, o Banco Central americano.

Esses fatores, juntamente com uma valorização melhorada pela queda de 20% das ações do banco este ano antes de quinta-feira, ajudam a tornar a Wells Fargo “uma das mais convincentes escolhas de risco/recompensa” entre os grandes emprestadores dos EUA, de acordo com Poonawala.

De forma mais ampla, o setor bancário como um todo deve aguentar melhor na próxima recessão potencial do que em 2008, porque os reguladores forçaram as empresas a deter o dobro do capital que antes e suportar testes de estresse anuais.

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