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Um novo estudo chamado  “Blockchain Analysis of the Bitcoin Market” descobriu que transações ilegais, golpes e jogos de azar somados respondem por apenas 3% de todo o volume de comércio de bitcoins na rede. 

Por outro lado, o estudo afirma que o volume circulante em corretoras e mercado de balcão – na sua maioria especulativo – constitui cerca de 80% do volume total. Os autores de um relatório divulgado pelo National Bureau of Economic Research (NBER) parecem desmentir a afirmação de que as transações ilegais dominam as negociações de bitcoin (BTC). 

Em particular, os autores, Igor Makarov da London School of Economics e Antoinette Schoar da MIT Sloan School of Management, explicam como estudos anteriores provavelmente estavam exagerando o valor econômico do comércio ilegal.

Para apoiar seu argumento, os dois autores apontam para um estudo de 2019 que concluiu que mais de 46% das transações BTC são transações ilegais. Os autores declararam

“Primeiro, Foley et al. (2019) excluem intencionalmente todos os volumes relacionados ao câmbio de seus cálculos, uma vez que desejam se concentrar apenas nos pagamentos de bens e serviços. Uma vez que mostramos acima que a negociação constitui a principal atividade no blockchain, essa escolha muda severamente o denominador.“

Além disso, os autores disseram que a estimativa de volume no estudo de Foley é baseada no que eles chamaram de uma rede imputada de clusters ilegais, onde qualquer cluster pode ser considerado ilegal se a maioria de suas transações forem identificadas como ilegais anteriormente. 

Exchanges dominam o volume de BTC

Embora os dois autores concordem que esse método seja atraente, eles argumentam que isso “não discrimina entre usuários reais e clusters passageiros que existem apenas para ofuscar o rastreamento”. 

Ao contrário do método que foi usado no estudo de 2019, Makarov e Schoar incorporam bolsas, mesas de balcão (OTC) ou dados da mesa de operações ao calcular os volumes de BTC relacionados. 

Consequentemente, em sua análise, os dois autores concluem que o volume relacionado à exchange e à mesa de balcão constitui cerca de 80% do volume total, enquanto outras entidades conhecidas são responsáveis ​​por apenas uma pequena parte do volume total no final de 2020. 

Embora Makarov e Schoar tenham sugerido em seu relatório que concordavam com a preocupação geral sobre a natureza pseudônima das transações de bitcoin, eles, no entanto, insistiram que é “importante obter as magnitudes corretas das atividades de transação para entender quais são os principais impulsionadores do valor do bitcoin”. 

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