Um fundo de hedge especializado em apostas de volatilidade emergiu como um dos maiores investidores em Bitcoin depois de comprar discretamente mais de US$ 600 milhões em criptomoedas e unir forças com Alan Howard, o co-fundador da Brevan Howard Asset Management.
Eric Peters, diretor executivo da One River Asset Management, disse em uma entrevista que montou uma nova empresa para aproveitar o crescente interesse em criptomoedas entre investidores institucionais. Além de suas compras iniciais, a One River Digital Asset Management tem compromissos que elevarão suas participações em Bitcoin e Ether para cerca de US$ 1 bilhão no início de 2021, disse ele.
Um aumento nos preços das criptomoedas e movimentos de política monetária sem precedentes estão atraindo cada vez mais muito dinheiro para uma área que havia sido em grande parte o reino dos compradores de varejo. O Bitcoin ultrapassou os US$ 20.000 nesta quarta-feira para bater um recorde e quase triplicou de preço neste ano.
Haverá uma alocação geracional para essa nova classe de ativos”, disse Peters. “Os fluxos apenas começaram.
Separadamente, Brevan Howard adquiriu 25% da One River Asset Management com sede em Greenwich, Connecticut, em outubro.
Peters estava receoso de provocar um aumento nos preços do Bitcoin ou do Ether. Ele descreveu a execução de suas negociações da forma mais discreta possível e a conclusão de todas as compras em novembro, antes que o Bitcoin atingisse US$ 16.000.
Outro investidor da One River Digital é a Ruffer LLP, empresa de investimentos do Reino Unido conhecida por suas apostas na volatilidade do mercado. Ruffer divulgou na terça-feira uma posição de 2,5% no Bitcoin em um de seus fundos, descrevendo-o como “uma apólice de seguro pequena, mas potente, contra a desvalorização contínua das principais moedas do mundo”.
Fundada por Peters em 2013, a One River emprega estratégias de volatilidade e acompanhamento de tendências em um esforço para ganhar dinheiro, estejam os preços dos ativos em alta ou em queda. Seu Long Volatility Fund e Dynamic Convexity Fund aumentaram durante a liquidação do coronavírus em março e aumentaram 33% e 40% este ano, respectivamente. A empresa administra cerca de US$ 1,6 bilhão no total.
Peters foi atraído por ativos digitais pelas mesmas razões que prevê mais volatilidade nos mercados financeiros: Agora que as taxas de juros nos países desenvolvidos estão iguais ou abaixo de zero, os gastos fiscais dos governos combinados com a monetização da dívida pelos bancos centrais emergiram como principal forma de estimular o crescimento. A consequência desse aumento na oferta de moeda, ele pensa, será a desvalorização da moeda e, potencialmente, a inflação.
A Covid-19 forneceu o catalisador final para essa transição”, disse Peters. “Este é o macro comércio mais interessante que já vi em minha carreira.
Peters não é o primeiro investidor a prever uma enxurrada de dinheiro em criptomoedas. Mike Novogratz, o macro trader que fundou a Galaxy Digital Holdings Ltd., vem dizendo que “a cavalaria está chegando”.
Peters disse que seu objetivo é construir um “fiduciário de primeira linha” para clientes institucionais que buscam ativos digitais e não estará negociando agressivamente ou fazendo investimentos de capital de risco. A One River Digital contratou a Northern Trust Corp. como administradora do fundo e a Coinbase como sua parceira inicial para a execução comercial e custódia de ativos.
Embora o ouro também deva se valorizar em um mundo de moedas desvalorizadas e temores inflacionários, Peters acredita que os preços do Bitcoin e do Ether podem ultrapassar em muito esse aumento.
Definitivamente, há mais riscos nisso do que no ouro, que existe há milhares de anos, mas também há muito mais convexidade”, disse ele. “Existem poucas apostas convexas que ajudarão seu portfólio quando essas forças macro começarem a se manifestar.
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